Водительские категории расшифровка 2018: Расшифровка всех категорий на водительских правах 2018

[56] Хелен Робинсон, «Кто за рулем? Беспилотные автомобили, ответственность и страхование »( Taylor Wessing Download Media & Tech Law , декабрь 2017 г.), доступно по адресу https: // www.taylorwessing.com/download/article-whos-in-the-driving-seat.html (по состоянию на 24 августа 2019 г.).

[57] Automobile Association (AA) Developments Ltd «Будущее страхования автомобилей без водителя», доступно по адресу https://www.theaa.com/car-insurance/advice/driverless-cars (по состоянию на 24 августа 2019 г.).

[58] Мэтью Ченнон, «Смотри, без рук!» (2016) Новый юридический журнал .

[59] Луиза Батчер и Тим Эдмондс, «Информационные документы Commons CBP-8118: Закон об автоматических и электрических транспортных средствах 2018 г.» (Библиотека Палаты общин, 15 августа 2018 г.), доступно по адресу https: // researchbriefings.par Parliament.uk/ResearchBriefing/Summary/CBP-8118 (по состоянию на 24 августа 2019 г.).

[60] «Baroness Sugg CBE», доступно по адресу https://www.gov.uk/government/people/baroness-sugg (по состоянию на 24 августа 2019 г.).

[61] Баронесса Сагг, «Письмо об автоматических и электрических транспортных средствах» (7 марта 2018 г.), доступно по адресу http://data.par Parliament.uk/DepositedPapers/files/DEP2018-0254/Letter_from_Baroness_Sugg_Automated_and_Electric_Vehicles_Bill.pdf (по состоянию на 24 августа 2019 г.) ).

[62] Там же.

[63] Люси Клинч и Джулиан Чемберлейн, «Вопросы без ответа после Закона об автоматических и электрических транспортных средствах 2018 г.» ( Personal Injury (PI) Focus , October 2018).

[64] Мэтью Ченнон, «Закон об автоматических и электрических транспортных средствах: правильное место, неправильное время?» (Лондон, февраль 2017 г.).

[65] Закон об автоматических и электрических транспортных средствах 2018, с. 19 (4).

[66] Аллен и Овери, «Автономные и подключенные к сети транспортные средства: решение юридических вопросов» (2017 г.), доступно по адресу http: // www.allenovery.com/SiteCollectionDocuments/Autonomous-and-connected-vehicles.pdf (по состоянию на 24 августа 2019 г.).

Kimberly-Clark (KMB) Отчет о прибылях и убытках за 4 квартал 2018 г.

Источник изображения: Пестрый дурак.

Kimberly Clark (NYSE: KMB)
Конференц-звонок по прибыли за 4 квартал 2018 г.
23 января 2019 г. 10:00 по восточноевропейскому времени

В комплекте:

• Подготовленные примечания
• Вопросы и ответы
• Обзвон участников

См. Все наши расшифровки телефонных разговоров .

Подготовлено примечаний:

Оператор

Дамы и господа, спасибо за терпение. Теперь у нас есть ваши докладчики на конференции. [Инструкции оператора] По завершении сегодняшней презентации мы предоставим слово для вопросов. В это время будут даны инструкции относительно процедуры, которой следует придерживаться, если вы хотите задать вопрос по звуку.

Теперь я с удовольствием представляю первого докладчика, г-на Пола Александера.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо и доброе утро всем. Добро пожаловать на телеконференцию Кимберли Кларк, посвященную финансовым показателям в конце года. Сегодня с нами Майк Хсу, наш главный исполнительный директор; и Мария Генри, наш финансовый директор. Сегодня утром Мария обсудит наши результаты за 2018 год и перспективы на 2019 год.

Майк расскажет о наших среднесрочных стратегических приоритетах и ​​финансовых целях. Сегодня утром наши замечания будут немного длиннее, чем обычно, но мы закончим, как обычно, вопросами и ответами.[Инструкции для оператора] Напоминаем, что сегодня мы сделаем прогнозные заявления. Пожалуйста, см. Раздел «Факторы риска» нашего последнего Годового отчета в форме 10-K для дальнейшего обсуждения прогнозных заявлений.

Наконец, мы будем иметь в виду скорректированные результаты и прогноз, за ​​исключением некоторых пунктов, описанных в утреннем выпуске новостей. В этом выпуске содержится дополнительная информация об этих корректировках и сверках с сопоставимыми финансовыми показателями GAAP. Сейчас я передам звонок Марии.

Мария Генри — Финансовый директор

Спасибо, Пол. Доброе утро всем. Спасибо, что присоединились к звонку сегодня. Позвольте мне начать с заголовков о наших результатах за год.

Мы обеспечили органический рост продаж на 3% в четвертом квартале и на 1% за весь год, что соответствует нашей цели. Это была сложная макроэкономическая среда, и на нашу прибыльность повлияла значительная товарная инфляция и волатильность валютных курсов. Тем не менее, мы обеспечили значительную экономию затрат и достигли более высоких отпускных цен во втором полугодии, а также повысили эффективность использования капитала и вернули акционерам значительные денежные средства.Теперь давайте подробно рассмотрим наши результаты.

Начиная с продаж, чистые продажи за год составили 18,5 млрд долларов США или 1%, органические продажи выросли на 1%, включая около 2 пунктов положительной цены во второй половине года. Если посмотреть на выручку по географическому признаку, то в Северной Америке органические продажи потребительских товаров увеличились на 1%. Это было вызвано увеличением более чем на 1% в сфере личной гигиены, включая значительный рост объемов ухода за детьми и взрослыми. В KC Professional в Северной Америке органические продажи выросли на 3% за счет увеличения объемов по всем основным категориям продуктов.

В развивающихся и развивающихся странах продажи органических продуктов выросли на 2%. Что касается ключевых рынков личной гигиены, то органические продажи увеличились на двузначные цифры в Восточной Европе и Азии и на средние однозначные цифры в Латинской Америке, но упали ниже подросткового уровня в Китае. На развитых рынках за пределами Северной Америки продажи органических продуктов выросли на 1%. Что касается рентабельности, валовая маржа за полный год составила 33,2%, что на 270 базисных пунктов ниже, чем годом ранее.

Commodities стоили 795 миллионов долларов. Это был рекордно высокий показатель, намного превышающий наши первоначальные планы на 2018 год в размере от 300 до 400 миллионов долларов.Иностранная валюта также была встречным ветром. Эти два фактора в совокупности снизили операционную прибыль на 20%.

Мы достигли годовой экономии в размере 510 миллионов долларов, включая нашу программу FORCE и реструктуризацию. Экономия на реструктуризации 135 миллионов долларов, что намного выше нашей первоначальной цели в 50–70 миллионов долларов. Мы добились отличных успехов в первый год реализации этой программы и продолжаем следовать нашему общему плану. В то время как экономия затрат FORCE в размере 375 миллионов долларов была значительной, четвертый квартал у нас был слабым.

В отчетном квартале были отмечены повышенные расходы на транспортировку и распространение в Северной Америке, особенно в секторе потребительских тканей, а также некоторые более высокие производственные расходы, связанные с производством. Эти факторы являются управляемыми для нас, и мы будем управлять ими в течение 2019 года. Снижение прибылей и убытков. Расходы между линиями упали на 130 базисных пунктов в процентах от чистых продаж, что отражает выгоды от реструктуризации, жесткое управление дискреционными расходами и, во-вторых, более низкую стимулирующую компенсацию.

Скорректированная операционная маржа составила 17%, снизившись на 140 базисных пунктов, а скорректированная операционная прибыль снизилась на 7%. Наша скорректированная эффективная налоговая ставка в 2018 году составила 21%. Это значительно меньше, чем в прошлом году, и ниже нашего первоначального плана. Скорректированная прибыль на акцию за год составила 6,61 доллара США, что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и обусловлено более низкой налоговой ставкой.

В октябре мы прогнозировали прибыль на акцию от 6,60 до 6,80 долларов. Теперь обратимся к денежному потоку и эффективности капитала. Денежные средства, полученные от операций, составили 3 миллиарда долларов, что немного больше, чем в прошлом году.Мы сократили цикл конвертации оборотного капитала в наличные на пять дней и улучшили скорректированную рентабельность инвестированного капитала на 240 базисных пунктов, завершив год на уровне 26,5%.

На размещение капитала, дивиденды и обратный выкуп акций составили 2,2 миллиарда долларов. Вот уже восьмой год подряд мы возвращаем акционерам не менее 2 миллиардов долларов. Теперь позвольте мне перейти к нашему прогнозу на 2019 год. Мы ожидаем, что окружающая среда останется сложной, хотя и несколько лучше, чем в 2018 году.

Мы стремимся существенно улучшить наши операционные показатели.Это включает более высокий органический рост продаж по сравнению с показателями 2018 года, а также улучшение операционной прибыли и рентабельности. Что касается выручки, ожидается, что общий объем продаж снизится на 1-2%. Это включает ожидаемый встречный ветер от 3% до 4%.

Мы планируем увеличить органические продажи на 2%. Это похоже на наши ожидания от общего роста рынка. Мы ожидаем повышения чистых отпускных цен как минимум на 3%. Прогресс, достигнутый нами во второй половине 2018 года с реализацией цен, является хорошим предзнаменованием для нашего плана на 2019 год.

Учитывая общий уровень ценообразования, которого мы ожидаем достичь, мы планируем негативное влияние на объемы продаж, особенно в сфере потребительских тканей.В нашем плане запланировано несколько запусков инноваций, и мы будем поддерживать наши бренды с помощью сильных маркетинговых программ. Помимо продаж, мы планируем увеличить скорректированную операционную прибыль на 1–4%. В середине наших ориентировочных целевых показателей это означает улучшение маржи на 70 базисных пунктов.

В среднем, мы ожидаем, что сырьевые товары и валюта в целом будут препятствовать операционной прибыли в размере около 20%, в том числе значительному снижению курса валюты, выражающемуся в однозначных числах. Мы рассчитываем компенсировать большую часть этого более высокими ценами.Мы ожидаем товарной инфляции от 300 до 400 миллионов долларов. Это намного меньше, чем мы испытали в 2018 году, который, по нашему мнению, представляет собой пик циклической активности с точки зрения встречного ветра в годовом исчислении.

Мы стремимся обеспечить общую экономию от 400 до 450 миллионов долларов. Это включает экономию от 300 до 325 миллионов долларов и экономию от 100 до 125 миллионов долларов в результате реструктуризации. Наша четвертая цель отражает более низкую стоимость наших товарных контрактов по сравнению с тем, что мы достигли за последние пару лет.Помимо этого, мы ожидаем хороших результатов по другим компонентам нашей программы FORCE.

Кроме того, в 2019 году активизируется деятельность по реструктуризации цепочки поставок и экономия средств. В целом мы по-прежнему уверены в нашей способности обеспечить здоровый уровень экономии в цепочке поставок в будущем. Мы ожидаем, что скорректированная эффективная налоговая ставка вернется к более нормальному уровню и составит от 23% до 25%. В середине это означает, что годовая прибыль снизится примерно на 3.5%.

В целом, мы нацелены на скорректированную прибыль на акцию за полный год в размере от 6,50 до 6,70 долларов США, что в среднем практически равно годовому. Что касается нашей прибыли, мы ожидаем, что во второй половине года прибыль будет выше, чем в первой половине. Это в первую очередь из-за ожидаемых сроков получения чистой выгоды от повышения продажной цены. Наконец, что касается движения денежных средств и распределения капитала, мы ожидаем, что денежные средства, полученные от операционной деятельности, будут немного ниже наших высоких показателей в 2018 году.

Мы планируем выделить от 2 до 2,3 млрд долларов на дивиденды и обратный выкуп акций. Мы планируем выкупить акции Kimberly Clark на 600–900 млн долларов. Кроме того, мы увеличиваем дивиденды на 3%. Это наш 47-й годовой рост дивидендов подряд.

Теперь позвольте мне передать звонок Майку.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Спасибо, Мария. Доброе утро всем. Мария, познакомила вас с нашими результатами и прогнозом на 2019 год.И хотя мы не удовлетворены нашей маржой в 2018 году, меня обнадежило следующее: мы вернулись к обеспечению органического роста продаж и улучшили чистые отпускные цены во втором полугодии, включая высокие показатели в четвертом квартале; наши позиции на рынке улучшились примерно в половине из 80 отслеживаемых нами комбинаций стран; мы использовали нашу финансовую дисциплину; и мы добились отличных успехов в нашей глобальной реструктуризации.

Поскольку это мой первый звонок по вопросам доходов в качестве генерального директора, я хотел бы сказать вам, что я взволнован будущим KC.Это прекрасное время, чтобы иметь возможность возглавить эту великую компанию, и это настоящая честь. Нашими стратегическими приоритетами являются расширение нашего портфеля знаковых брендов, использование нашей строгой ценовой и финансовой дисциплины и выделение капитала на пути создания стоимости. Мы называем эту стратегию KC 2022, и именно так мы намерены обеспечить сбалансированный и устойчивый рост и создать акционерную стоимость в том, что, как мы предполагаем, будет продолжаться в сложной среде.

Итак, позвольте мне обрисовать несколько мыслей.Во-первых, мы продолжим экономить на затратах и ​​будем хорошо распоряжаться акционерным капиталом. Это всегда будут отличительные черты Кимберли Кларк. Во-вторых, чтобы стимулировать рост выручки, мы будем уделять больше внимания потребителям и лучше удовлетворять их потребности, чем мы показывали за последние несколько лет.

Для этого мы планируем разрабатывать и запускать более значимые инновации, увеличивать инвестиции в цифровой маркетинг и улучшать продажи в магазинах. Хотя наши коммерческие возможности, обеспечивающие рост прибыли, хороши, я считаю, что мы можем сделать их отличными.Мы запускаем внутренние инициативы в этих областях, чтобы укрепить наши возможности. Точно так же, как мы сделали постоянную экономию средств превосходной возможностью.

Теперь позвольте мне потратить следующие несколько минут на описание наших приоритетов роста. Мы намерены расширять наш портфель знаковых брендов в соответствии с нашими категориями или немного опережая их. Мы начинаем с позиции силы. Мы создали одни из самых известных и надежных брендов в мире, и мы держим номер

1 или 2 место на рынке в 80 странах.Наша цель — сохранить или улучшить нашу общую позицию на рынке, особенно в ключевых категориях. У нас есть три основных направления роста, и все они ориентированы на потребителя. Первый — поднять основной бизнес.

Улучшение восприятия продукта, повышение его ценности и ценности для потребителей — это то, что я имею в виду под продвижением основного бизнеса. Мы запускаем дифференцированные инновационные продукты, чтобы стимулировать рост на основных рынках. Эти инновации будут основаны на глубоком понимании мнения потребителей, обеспечат более высокую производительность и будут стимулировать обмены.Вы увидите несколько примеров этого конечного рынка в 2019 году, в том числе в сфере ухода за детьми.

Наши модернизированные и стандартизированные производственные площади, обусловленные нашей глобальной реструктуризацией, помогут нам быстрее и стабильнее выводить наши инновационные продукты на рынок по всему миру. Помимо инноваций, мы будем развивать бизнес, внедряя маркетинг, расширяющий категории, в том числе в малоизвестных категориях, таких как недержание мочи у взрослых и тренировочные брюки. Именно так мы создали крупные и ведущие бренды, такие как [Неразборчиво] и Pull-Ups.Управление чистыми доходами также поможет нам развивать основной бизнес за счет большей дисциплины процессов и более последовательного использования инструментов, мы можем получать больше доходов за счет стратегий ценообразования, эффективности продвижения и ассортимента продукции.

Наш второй столп роста — это ускорение развития развивающихся и развивающихся рынков с упором на личную гигиену и профессиональные знания и навыки. D&E составляет около 30% выручки компании. И хотя здесь у нас был большой успех, D&E остается нашей крупнейшей возможностью роста из-за относительно низких уровней проникновения категорий и частоты.У нас есть ресурсы и планы для достижения успеха в будущем.

Например, мы будем инвестировать в развитие категории подгузников. Это дополнительная рыночная возможность на 35 миллиардов долларов, если средние расходы на ребенка вырастут с сегодняшних 15% уровня США до одной трети уровня США.

Мы также будем вкладывать средства в средства для ухода за женщинами, средства для ухода за взрослыми и детские салфетки, которые имеют значительные возможности для проникновения. Приоритетными рынками личной гигиены для нас являются Латинская Америка, Китай, Восточная Европа и Азия.Мы также сосредоточимся на рынках ранних стадий, таких как Индия и Африка, которые сегодня относительно невелики, но имеют значительный долгосрочный потенциал. Как и в случае с развитыми рынками, мы также развернем нашу инновационную модель, основанную на понимании потребителя, в D&E.

В рамках реструктуризации мы направляем больше ресурсов на исследования и разработки на местные рынки, чтобы обеспечить более качественные и быстрые инновации. Мы используем модель адаптации и развертывания для небольших рынков. Помимо инноваций, мы будем стимулировать рост за счет более эффективных продаж в магазинах, оптимизации распределения, ценообразования, размещения на полках и мерчендайзинга.Мы также развернем маркетинговые кампании по созданию категорий и мероприятия на рынке, чтобы помочь в развитии этих рынков.

В KC Professional только 20% бизнеса находится в D&E. По мере продолжения индустриализации и экономического развития у нас есть значительные возможности для создания пустого пространства. Наши ближайшие рынки сбыта будут включать Латинскую Америку и Китай. Наш третий столп роста — это продвижение цифрового рынка электронной коммерции.

С помощью цифровых технологий мы можем построить индивидуальные отношения с потребителями, что позволит нам максимально увеличить жизненную ценность для наших потребителей.Мы будем инвестировать еще больше в цифровой рынок и поможем нам построить эти отношения. Сегодня цифровые технологии составляют примерно половину нашего рабочего медиамикса, и этот процент растет. Мы развернем убедительный маркетинг на основе данных с точным таргетингом, чтобы вовремя взаимодействовать с потребителями и предлагать им нужный контент.

Мы накопили большой опыт использования этого подхода, в том числе в Китае, Южной Корее и США, и планируем использовать его в более глобальном масштабе для привлечения, привлечения и удержания потребителей.Цифровой маркетинг на основе данных и разработка динамического контента помогают нам повышать лояльность потребителей и повышать рентабельность инвестиций. Кроме того, электронная коммерция — важная и растущая часть нашего бизнеса. Эти каналы растут двузначными числами и составляют около 10% нашего общего дохода.

Наши онлайн-акции в ключевых странах немного опережают наши офлайн-позиции или схожи с ними. Наши продукты хорошо подходят для этой среды, потому что они пользуются высоким признанием и доверием потребителей, а также имеют решающее значение для роста наших клиентов, поскольку они являются важными движущими силами трафика.Мы планируем использовать наши возможности и привлекательность наших брендов, чтобы использовать возможности, существующие в электронной коммерции. Цифровой маркетинг и электронная коммерция также способствуют развитию наших стратегий по развитию основного бизнеса и ускорению роста рынков D&E.

У нас есть сильное портфолио брендов, правильные стратегии и организационная структура, а также прочный фундамент для дальнейшего развития. У нас также есть значительные возможности для ускорения наших возможностей, способствующих росту.У нас есть центры передового опыта по всему миру, и я ожидаю, что мы будем добиваться большей согласованности в глобальном масштабе и добиться постепенного изменения возможностей в целом. Наш второй стратегический приоритет — использовать нашу сильную финансовую дисциплину для финансирования роста и повышения прибыльности.

У нас есть сильное наследие в этой области, и мы ожидаем, что это будет продолжаться и дальше. Мы будем повышать эффективность текущей цепочки поставок с помощью нашей программы FORCE. За последнее десятилетие FORCE удалось сэкономить 3,4 миллиарда долларов, и мы ожидаем значительной экономии в ближайшие годы.Мы также продолжим реализацию программы реструктуризации 2018 года.

Это самая крупная реструктуризация в нашей истории, которая делает нас стройнее, сильнее и быстрее. Мы будем строго контролировать дискреционные расходы, чтобы помочь нам поддерживать нашу топовую структуру затрат SG&A, и мы сократим оборотный капитал за счет преимуществ от глобальных инициатив в области цепочки поставок и улучшения нашей производственной базы. Нашим последним стратегическим приоритетом является распределение капитала для создания ценности, и он полностью соответствует тому, как мы действовали исторически.После того, как мы завершим реструктуризацию, мы будем планировать годовые капитальные затраты в размере от 4% до 5% от чистых продаж, по сравнению с нашим текущим целевым показателем в 4,5% до 5%.

Мы планируем и дальше выплачивать акционерам дивиденды высшего уровня. Мы будем оценивать возможности слияний и поглощений дисциплинированно с упором на скрытые сделки в существующих категориях. Ожидается, что слияния и поглощения не станут важной частью нашей стратегии роста. Наконец, мы планируем направить значительный денежный поток на обратный выкуп акций.

Теперь позвольте мне перейти к нашим среднесрочным финансовым целям, которые вытекают из Стратегии KC 2022.Наша цель — ежегодно увеличивать продажи и органические продажи на 1–3%. Это предполагает рост категории от 1% до 2%, аналогично недавним условиям. Макро встречный ветер в Латинской Америке, снижение рождаемости в Южной Корее и США, а также ценовая конкуренция на подгузники в Китае — все это повлияло на рост категорий в последние несколько лет.

Мы считаем, что эти факторы в значительной степени цикличны, и мы сосредоточимся на том, чтобы внести свой вклад в развитие этих категорий, но мы также считаем целесообразным не планировать значительных улучшений прямо сейчас.В зависимости от того, как будут развиваться наши категории и от успеха наших инициатив, мы будем работать над достижением верхней половины целевого диапазона от 1% до 3%. В целом, наша цель — ежегодно увеличивать скорректированную прибыль на акцию, равную средне однозначным цифрам. Мы ожидаем роста операционной прибыли с 3% до 5%.

В среднем это означает ежегодное улучшение операционной маржи на 30-40 базисных пунктов. Наша стратегия — несколько быстрее увеличить валовую прибыль и реинвестировать в рекламу и продвижение топлива для увеличения выручки.Продолжающийся выкуп акций также должен способствовать росту прибыли на акцию. Что касается эффективности использования капитала, наша цель — по крайней мере поддерживать рентабельность инвестиций на высшем уровне на текущем уровне.

За последние 15 лет мы почти удвоили рентабельность инвестиций и в настоящее время составляет более 26%. Мы продолжим дисциплинировать наши инвестиционные стратегии, но мы не будем отказываться от возможностей создания стоимости с привлекательной доходностью, которая может быть ниже нашего общего среднего показателя. Наконец, мы нацелены на увеличение наших дивидендов в целом в соответствии с ростом скорректированной прибыли на акцию.Наш коэффициент выплат составляет около 60, а доходность составляет около 3,5%.

Мы по-прежнему считаем, что высокие дивиденды — важная часть нашего инвестиционного предложения. Я считаю, что эти среднесрочные финансовые цели уместны и реалистичны в нынешних условиях. В долгосрочной перспективе мы сохраняем значительный оптимизм в отношении потенциала наших категорий в нашем бизнесе. Наши категории важны для потребителей и имеют большие возможности для развития.

У нас очень сильные бренды, в которые мы инвестируем, и мы сосредоточены на повышении эффективности наших ключевых возможностей роста.Сегодня утром я обозначил ключевые компоненты нашей среднесрочной стратегии. Мы с нетерпением ждем возможности поделиться с вами дополнительной информацией и сообщать вам о наших успехах в течение года. В целом мы уверены в нашей способности создавать акционерную стоимость за счет успешного выполнения наших стратегий.

На этом мы закончили наши подготовленные замечания, и теперь мы ответим на ваши вопросы.

Вопросы и ответы:

Оператор

Спасибо. Дамы и господа, сейчас слово открыто для ваших вопросов.[Инструкции оператора] Наш первый вопрос исходит от Дары Мохсенян из Morgan Stanley.

Дара Мохсенян — Morgan Stanley — Аналитик

Привет. Доброе утро, ребята.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Привет, Дара.

Дара Мохсенян — Morgan Stanley — Аналитик

Итак, что касается изменений в стратегии 2022 года, было полезно услышать о сферах, на которых вы сосредоточены, и о том, как вы к ним прийти.Мне интересно, какой чистый уровень дополнительных инвестиций для атаки на три стратегических приоритета? Вы упомянули основные D&E, а также цифровой маркетинг и электронную коммерцию. Меняется ли такая стратегия больше на то, как вы структурированы или выполняете свою работу, или мы должны предполагать, что за ними стоит дополнительный уровень инвестиций? А с другой стороны, с точки зрения упомянутой вами экономии затрат, есть ли фактическая дополнительная экономия затрат, о которой вы объявляете сегодня, или это больше соответствует предыдущим программам, о которых вы объявили?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да.Привет, Дара. Спасибо за вопрос. Начну с первой части.

Я бы сказал, эй, общий план игры состоит в том, что мы действительно хотим увеличить наши общие инвестиции в бренды, правильно, стимулировать нашу рекламу, стимулировать инвестиции на внутреннем рынке, а также наш цифровой маркетинг. Но я думаю, что именно поэтому мы провели реструктуризацию. Итак, основная предпосылка этой реструктуризации — создать пространство и инвестиционные фонды, необходимые для развития нашего бизнеса. Может быть, с моей точки зрения, более широкое представление о том, что должно измениться с точки зрения нашего продвижения вперед, одно, я думаю, вы уловили послание, которое уделяет большое внимание потребителю.

И я думаю, что у нас есть возможность улучшить нашу игру с точки зрения того, как мы приближаемся к потребителю и как мы обслуживаем его. Но я думаю, что я … мы пытаемся достичь здесь, возможно, имитируя то, что мы сделали в отношении затрат [неразличимо], а именно, мы очень систематически вводили действительно надежную систему управления для стимулирования трансформации затрат. и мы пытаемся применить тот же подход к тому, что мы называем коммерческой дисциплиной, то есть к тому, как мы управляем нашими инновационными ресурсами, нашими продажами и маркетинговыми ресурсами для стимулирования роста.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

А затем вопрос об экономии средств. Мария, ты хочешь взять ту?

Мария Генри — Финансовый директор

Да. Экономия там была, там не было никаких новых новостей. Это продолжение объявленной и реализуемой нами программы реструктуризации, а также продолжения реализации нашей программы экономии затрат FORCE.

Дара Мохсенян — Morgan Stanley — Аналитик

ОК. Это полезно. А затем, что касается прогноза на 2019 год, давления на производственные затраты в размере 350 миллионов долларов, можете ли вы подробно описать некоторые из основных базовых допущений, которые заложены в ценах на нефть и целлюлозу? И похоже, что расходы на A&P выросли в процентах от продаж в 4 квартале по сравнению с прошлым годом. Ожидаете ли вы этого и в 2019 году? Это встроено в руководство? Спасибо.

Мария Генри — Финансовый директор

Конечно.Я … по … сначала займусь рекламой, а затем я как бы расскажу вам о вашем взгляде на товары. Расходы на рекламу в четвертом квартале 18 года были выше, чем в прошлом году четвертого квартала, но четвертый квартал прошлого года был низким. Так что это соответствовало нашим ожиданиям, и год от года действительно больше связан с тенденцией, которую мы наблюдали в прошлом году.

В течение всего года он был относительно стабильным. Заглядывая в следующий год, мы действительно намерены полностью поддерживать наши бренды, а также инновации, которые мы выпускаем на рынок.Итак, посмотрим, как меняются цифры, но мы продолжим поддерживать там. Пол, я не знаю, даем ли мы конкретную цифру для рекламы, но она продолжает оставаться в центре внимания стратегии, которую обрисовал Майк.

Что касается прогноза по сырьевым товарам, который у нас есть, я просто прокомментирую четвертый квартал, вы видели, что это был один из факторов, о которых мы упоминали, для некоторого давления на валовую маржу, когда сырьевые товары росли. Волокно, в целом, в четвертом квартале для нас стабильно росло, что оказало некоторое давление на валовую прибыль.Но если я с нетерпением жду 2019 года, я остановлюсь на нескольких ключевых товарах. Что касается эвкалипта, мы ожидаем, что оно будет ниже от среднего до высокого однозначного числа.

Вторичное волокно, мы ожидаем, что это будет до середины подросткового возраста. Что касается других ключевых производственных затрат, мы ожидаем, что полипропилен снизится на средние однозначные цифры, и мы ожидаем, что суперпоглощение будет таким же, как в 2018 году. Что касается сырой нефти, мы ожидаем, что он будет в 50-х , но в этом году она снизится с 66 долларов за баррель. Но корреляция между сырой нефтью и полипропиленом и суперпоглощающим материалом за последние пару лет не оказалась сильной, поэтому мы видим здесь некоторые различия.

Что касается некоторых других наших типов волокон, мы ожидаем, что они вырастут и в 2019 году. Таким образом, мы ожидаем, что сырьевые товары 2019 года по-прежнему будут инфляционными, но не такими высокими, как в 2018 году.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

И, Дара, позволь мне просто пометить здесь. Я бы сказал вам, хотя в 2019 году мы планируем добиться значительного прогресса, и я думаю, вы можете увидеть это в виде результатов, которые мы планируем. Мы улучшаем органический рост и общую форму наших прибылей и убытков.Итак, одна из вещей, которая не воодушевила нас в четвертом квартале, заключалась в том, что мы увидели улучшение чистой цены продажи.

Это вселяет в нас уверенность в наших планах на 2019 год. Мы также значительно улучшаем наш основной рост. Мы ожидаем роста от 1% до 4%, а это увеличение маржи на 70 базисных пунктов. Итак, мы чувствуем себя лучше.

Очевидно, мы не в восторге от роста прибыли на акцию, но у нас есть те, что есть, валюта и налоговые ставки.

Дара Мохсенян — Morgan Stanley — Аналитик

Право.ОК. Это очень полезно. Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Спасибо, Дара.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Венди Николсон из Citi.

Венди Николсон — Citi — Аналитик

Привет. Просто первый вопрос, органический рост продаж, который вы прогнозируете в 19-м году на 2%, можете ли вы дать нам индивидуальный уход по сравнению с потребительскими тканями, чего вы ожидаете от каждого из этих сегментов?

Мария Генри — Финансовый директор

Да.Мы не собираемся давать конкретных рекомендаций по сегментам на 2019 год.

Венди Николсон — Citi — Аналитик

ОК. Но я полагаю, что больше цен на Consumer Tissue. Это справедливое предположение?

Мария Генри — Финансовый директор

Да, конечно.

Венди Николсон — Citi — Аналитик

ОК. Второй вопрос, переключение передач, просто к комментарию, ускоряющему рост рынков D&E в целом, и Майк, я ценю все, через что вы прошли с точки зрения небольшой реорганизации бизнеса, думая о том, как реинвестировать в бизнес.Но если вы посмотрите на следующие три года, возможно, вы бы сказали, что эти рынки D&E, и я много думаю о Китае, но также о таких рынках, как Бразилия и Мексика. Как вы думаете, будет ли расти общий доход вашего бизнеса по продаже подгузников и средств ухода на этих рынках D&E? Просто кажется, что уровень конкуренции на этих рынках настолько усилился.

Мне просто интересно, думаете ли вы, что по мере ускорения роста это будет означать, что маржа действительно сократится. Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да.Венди, спасибо за вопрос. Во-первых, вы можете сказать, что мы очень оптимистичны в отношении D&E, и я думаю, что это будущее. Я вернусь к тому, почему это так.

И я думаю конкретно о вашем вопросе. Конечно, мы наблюдаем давление — конкурентное давление в Китае, и все это знают. Так что наша команда отлично справляется. Они строят бизнес, чтобы выигрывать в долгосрочной перспективе. И это на рынке, который потребители все еще хотят видеть в премиальном сегменте, верно.

Они по-прежнему покупают более эффективные продукты.И поэтому нам действительно нужно работать над прибылью, нам нужно продолжать сосредотачиваться на нашей рентабельности в Китае. Бразилия, я думаю, мы видим улучшения. По итогам квартала мы выросли до середины подросткового возраста, стабильно росли цены, а также объемы продаж.

И я думаю, что наша команда там отлично справляется. И что действительно движет, так это то, что они очень дисциплинированы в управлении ценами и затратами, а также ключевым компонентом будущей стратегии, этой коммерческой дисциплиной, о которой я говорю, — это то, что выполнение продаж является движущей силой большой части нашей рост, потому что наши цены на самом деле в Бразилии в этом году выросли до двузначных цифр, а объем на самом деле вырос, и это из-за исполнения.Если я могу просто — давай.

Венди Николсон — Citi — Аналитик

И это — и только один вопрос, цены в Бразилии, извините, таковы для всего бизнеса или это просто подгузники. Включает ли это также уход за женщинами?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Личная гигиена.

Венди Николсон — Citi — Аналитик

Понятно. Хорошо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, и, может быть, просто вернемся к исходной точке, а именно к вариантам, я думаю, если бы я мог просто сказать, что моя точка зрения основана на почти 30-летнем опыте работы в этой отрасли и вокруг нее, а также на том, что я видел много компаний и работал в других компании, которые делают это по-разному.Я очень рад новым возможностям по нескольким причинам. Прежде всего, возможность пустого места, которую вы только что выделили в D&E. Я имею в виду, это реально для нас, верно.

И если бы я сказал: «Эй, это будет 10 миллиардов долларов за этот период или 50 миллиардов долларов, оба числа, вероятно, были правильными. Из-за низкого уровня развития нашим категориям присущ большой рост. это я вижу, но отличается от того, что я видел в других компаниях.Во-вторых, даже на развитых рынках в наших категориях, я действительно верю, что есть много возможностей для расширения наших категорий за счет того, что я называю возвышением, что я имею в виду под этим как премиализация добавленной стоимости, верно.

И тот факт, что я думаю, что мы можем решать более серьезные проблемы или удовлетворять их — удовлетворять более крупные неудовлетворенные потребности наших потребителей различными способами и увеличивать ценность, доступную в категории, и повышать категорию категории. Итак, это вторая часть.И затем, я думаю, мы находимся в третьей области — цифровых возможностях. Мы приближаемся к территории Святого Грааля всего, о чем мечтал маркетолог.

И это создает гораздо большую ценность в наших категориях, потому что потребители используют наши продукты каждый день, они тратят на них много денег и находятся в этих категориях долгое время. Итак, мы действительно быстро приближаемся к нашим потребителям и сажаемся в цифровой поезд.

Венди Николсон — Citi — Аналитик

Понятно.Это полезно. Большое спасибо

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо, Венди.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Али Дибадж и Бернштейна.

Али Дибадж — Бернштейн — Аналитик

Привет, ребята. Итак, у меня есть три вопроса. Во-первых, помимо почти традиции перебазирования при вступлении в должность нового генерального директора — поздравляю, кстати, Майк.Что — почему сейчас подходящее время, чтобы дать прогноз на 2022 год, потому что мы уже видели несколько лет немного сложных результатов.

Есть ли что-то, что вы недавно видели в потребителях, в конкуренции или в розничных продавцах, что действительно побудило вас сказать: «Хорошо. Черт возьми, нам нужно выполнить сброс до 2022 года»? И тогда еще почему это только 2022 год? Почему бы также не быть долгосрочным руководством?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да. ОК.Да, Али, я полагаю, термин «перебазирование», я не знаю, будет ли моя команда чувствовать себя так, и что это перебазирование, но я действительно думаю, что мы много работали, даже в наших показателях за 2019 год, я думаю, чтобы сделать прогресс, который мы достигаем как в отношении органической, так и операционной прибыли. Но я скажу, что это среднесрочные цели, и мы говорим, эй, в течение следующих четырех лет или около того.

И они действительно отражают то, что мы видим на рынке, и наши ожидания от рыночных условий. Я определенно верю, что у нас — у нас есть долгосрочный — больший долгосрочный потенциал роста в наших категориях, и определенно верю также, что как лидеры мы играем значительную роль в том, чтобы эта категория осознала это.И это то, о чем мы говорим в KC 2022. Однако, учитывая некоторую неопределенность, которую мы наблюдаем в этой среде, я не думаю, что в данный момент целесообразно затягивать более четырех лет.

Вот почему мы здесь движемся в этом направлении.

Али Дибадж — Бернштейн — Аналитик

ОК. И это полезно. Затем в рамках этого — под эгидой осмотрительности или неблагоразумия, вы говорили о 30-40 базисных пунктах в отношении ваших подготовленных замечаний об увеличении средней операционной маржи в течение следующих трех, четырех лет и выше, чем валовая маржа.Не могли бы вы немного рассказать о драйверах для этого? Вы просто держите товары на одном уровне? Есть ли у вас новые периоды повышения валовой прибыли? А затем, если ваша операционная маржа действительно улучшится на 30-40 базисных пунктов в течение следующих нескольких лет, если ваш ROIC останется неизменным, это может означать, что оборот вашего инвестированного капитала ухудшается или, конечно, не улучшается, и звучит как ухудшение.

Это больше капитальных вложений, необходимых для инноваций? Это более менее эффективное развертывание активов на развивающихся рынках? Я имею в виду, что также движет ROIC?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да.Так что, может быть, Али, я начну, а потом, может быть, Мария, ты сможешь [Неразборчиво]

Мария Генри — Финансовый директор

Да, конечно.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Но … возможно, первая часть — это улучшение операционной маржи. Одна, очевидно, наша программа FORCE и, может быть, мягкий 19-й год. Я думаю, люди понимают это из-за товарного влияния. Тем не менее, у нас есть планы и дальше повышать нашу игру в FORCE и в нашем подходе к общему сокращению затрат.

И что немаловажно, я думаю, что стратегия, о которой мы говорим здесь, KC 2022, мы действительно намерены повысить уровень нашего бизнеса, и это будет способствовать увеличению маржи и смешению. И еще одна вещь, о которой мы с вами говорили в прошлом, — это управление чистыми доходами, которое должно стать гораздо более важной частью нашей стратегии на будущее. В этом году мы видим в этом шаг вперед с получением прейскурантных цен, но у нас также есть возможности быть более стратегическими в отношении цены, чтобы стимулировать [Неразборчиво], которого мы хотим, или желаемую сделку, или сочетание что мы хотим, и тогда у нас есть большие возможности.Я бы сравнил это с возможностью сокращения затрат FORCE с точки зрения того, как мы думаем о наших торговых расходах и как мы можем добиться в них большей эффективности.

И тогда, возможно, я вам приведу аналогию: мы значительно улучшили OEE за эти годы, и я думаю, что у нас есть такая же возможность в торговле.

Мария Генри — Финансовый директор

Да. И затем я — мы хотели бы, чтобы валовая прибыль немного увеличилась, чтобы у нас также было больше возможностей для инвестиций в ключевые области, которые поддерживают маховик роста выручки.Так что такой алгоритм имеет для нас смысл. Что касается ROIC, то главным драйвером на ближайшие пару лет, Али, станут инвестиции в программу реструктуризации.

Мы говорили о том, что ожидаем от 600 до 700 миллионов долларов дополнительных капитальных затрат по мере выполнения этой программы. А в 2018 году мы отлично поработали над реструктуризацией. Многое из того, что вы видели, было на стороне SG&A. Таким образом, 80% экономии в этом году действительно были получены оттуда.

И мы как бы серьезно занимаемся частью этой программы, связанной с цепочкой поставок, по мере того, как мы приближаемся к 2019 году.Таким образом, дополнительные капитальные затраты будут связаны с базой активов, и реструктуризация также повлияет на нашу способность увеличивать оборотный капитал. Итак, хотя у нас есть программы по увеличению оборотного капитала как в области товарно-материальных ценностей, так и в области кредиторской задолженности, как вы можете себе представить, по мере того, как мы открываем новые активы или снимаем активы, которые в настоящее время существуют, мы ожидаем, что у нас будет создайте запасы вокруг этого, чтобы гарантировать, что мы сможем оправдать ожидания клиентов без перебоев в обслуживании, пока мы перемещаем активы.Таким образом, будет давление на обе эти вещи, поэтому в нем более сдержанный взгляд на ROIC.

На уровне 26,5, если вы сравните нас, мы явно находимся на верхнем уровне. И, как сказал Майк в своих комментариях, мы без колебаний инвестируем в возможности создания стоимости, которые появляются на нашем пути, даже если они размывают.

Али Дибадж — Бернштейн — Аналитик

ОК. Это полезно. И, наверное, мой третий вопрос будет больше о налоге на 2019 год.Мы слышали от многих розничных продавцов, которые пытались урезать своих поставщиков, их количество поставщиков, в том числе в сфере ухода за детьми, а в некоторых случаях даже действительно пытались обратиться к одному из частных торговых марок.

Не могли бы вы немного рассказать о своих ожиданиях по поводу полочного пространства на 2019 год в некоторых крупных розничных сетях, особенно в США, но, возможно, даже в Европе?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, Али. Я думаю, это отличный вопрос.Я думаю, что, возможно, мы видим… это в некоторых карманах и, возможно, в некоторых более мелких розничных сетях. Но в нашем плане прямо сейчас мы планируем расширять дистрибуцию в целом, и поэтому мы сосредоточены на этом.

И, как вы, вероятно, знаете, как и кто-либо другой, распространение имеет тенденцию быть одним из основных факторов увеличения доли, и поэтому это большая область внимания для нас не только в США, но и во всем мире.

Али Дибадж — Бернштейн — Аналитик

ОК.Большое спасибо, ребята.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо, Али.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Бонни Херцог из Wells Fargo.

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

Хорошо. Спасибо. Доброе утро.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Доброе утро, Бонни.

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

Мой первый вопрос — доброе утро. У меня только что был быстрый вопрос относительно вашей среднесрочной цели органического роста выручки от 1% до 3%, любопытно, ожидаете ли вы, ребята, что это будет лучший баланс между ценой и объемом, чем, возможно, то, что вы видите сейчас.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, конечно, Бонни. И я думаю, что в этом заложено не только прейскурантное ценообразование, но, как я упоминал ранее, когда я разговаривал с Али, было управление чистым доходом для нас, которое включает прейскурантную цену, я бы назвал, стратегическую архитектуру ценового пакета, верно, а также третью корзину эффективность торговых расходов.

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

ОК. И затем мой второй вопрос касается рекламных расходов, и, глядя на данные канала отслеживания, похоже, что вы, ребята, отказались от рекламных акций и нескольких категорий, я полагаю, за последние несколько месяцев. Итак, любопытно, правда ли это на самом деле, а затем, если да, означает ли это в общих чертах, что вы думаете, что рекламная среда становится более рациональной, или это просто что-то более стратегическое с вашей стороны, и вы принимаете сознательное решение возможно, прямо сейчас пожертвовать некоторой долей рынка, чтобы поддержать свою маржу.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да. Да. Отличное наблюдение, и одно, я бы сказал, да, вы можете видеть по нашему поведению, которое сталкивается с большой инфляцией, которую мы наблюдаем, особенно в Северной Америке, мы делаем правильный выбор, я думаю, чтобы стимулировать рост. бизнес-направление, которое нам нужно сделать. И если вы помните, может быть, два года назад, 18 месяцев назад, мы набирали продвижение по службе из-за некоторой конкуренции.

Я не знаю, что я бы охарактеризовал бизнес или категорию как более рациональные, но я действительно думаю, что рынок сосредоточен прямо сейчас или, по крайней мере, он имеет такую ​​же направленность, что и мы, что частично компенсирует инфляцию затрат и убедитесь, что наши поля защищены.В частности, если вы внимательно посмотрите на услуги семейного ухода в Северной Америке, я имею в виду цены — в целом органические продукты выросли на 2, цена выросла на 6, а затем у нас было небольшое снижение объемов примерно на 4 пункта. И это было запланировано, и мы сказали, я думаю, на предыдущем телеконференции, что собираемся сократить нашу рекламную деятельность в четвертом квартале. Я скажу вам, что в качестве предупреждения мы не даем ежеквартальных рекомендаций по органическому производству, но я скажу вам, что, вероятно, будет некоторая нечеткость с точки зрения нашей органической или нашей ценовой реализации, потому что мы получили более высокую цену реализации в четвертом квартале. четверть в Северной Америке из-за отката продвижения.

И если вы подумаете — взгляните на первый квартал и семейный уход, я думаю, что в прошлом году у нас был рост объема семейного ухода на 9% из-за дополнительной рекламной деятельности, которую мы сократим в этом году.

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

ОК. Очень полезно. Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Но одна дополнительная черта, я скажу, Бонни, заключается в том, что лежащая в ее основе, особенно в производстве ванн и полотенец в Северной Америке, лежащие в основе базовые тенденции очень здоровы и направляют в правильном направлении некоторые инновации, которые мы делаем.

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

Приятно слышать.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Отлично.

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Джейсона Инглиша из Goldman Sachs.

Мария Генри — Финансовый директор

Привет, Джейсон.

Джейсон Инглиш — Goldman Sachs — аналитик

Привет. Привет, Мария. Привет, Майкл. Доброе утро всем. Спасибо за мой вопрос, с Новым годом и поздравляю с официальным вступлением в должность.

Боже. Здесь несколько разных вопросов, и я постараюсь их ответить. Во-первых, Мария, экономия FORCE, я понимаю, почему вы ожидаете меньшего числа в этом году. Можете ли вы дать нам представление об экономии FORCE, которую вы достигли за последний год или, может быть, за последние два года, какая часть из них была действительно структурной по своему характеру с точки зрения структуры для сокращения базы затрат, а какая — просто покупка была лучше, чем на рынках?

Мария Генри — Финансовый директор

Да, мы не предоставляем конкретных подробностей по каждому из них, но я могу сказать вам, что мы получили значительную выгоду от того, что мы называем согласованной экономией материалов, которая представляет собой ценность, которую мы получаем от покупок лучше, чем на рынке, если использовать ваши слова .И поскольку я с нетерпением жду 2019 года, это та часть экономии затрат на FORCE, которая будет ниже, чем она была за пару лет. Когда наши контракты сбрасываются, у нас все еще есть стоимость этих контрактов, что положительно, но стоимость контрактов по сравнению с тем, что у нас было в 2018 году, ниже. Вот что влияет на число FORCE.

Все остальные компоненты нашей программы FORCE имеют здоровые уровни активности и сбережений, связанные с теми, что были на 2019 год.

Джейсон Инглиш — Goldman Sachs — аналитик

И если спотовые цены вырастут или упадут по сравнению с текущими уровнями ваших плановых предположений, справедливо ли предположить, что ваши сбережения FORCE будут снижены вместе с этим?

Мария Генри — Финансовый директор

Если спотовые цены снизятся, я бы сказал вам, что на часть нашей покупки у нас есть краткосрочные контракты, которые помогают обеспечить стабильность нашего прогноза, но у нас нет покрытия на 100% нашей покупки.Итак, это будет отображаться в цифрах. Это не обязательно сильно повлияет на показатель экономии средств FORCE.

Джейсон Инглиш — Goldman Sachs — аналитик

Это полезно. Спасибо. И последний вопрос. По понятным причинам границы тканей существенно увеличились. Я думаю, вы потеряли более 400 базисных пунктов за последние пару лет, но мы закончили — несмотря на 5% рост цен в этом квартале, мы закончили с самым низким уровнем маржи, который мы видели за несколько лет.

Когда мы думаем о среднесрочной перспективе, каков, на ваш взгляд, устойчивый уровень маржи для этого бизнеса? Есть ли путь назад к пикам, которые мы видели раньше или с учетом того, что мы вроде как закончили новую неделю, пытаемся ли мы приспособиться к более — более низкой и более устойчивой структуре маржи для этого бизнеса?

Мария Генри — Финансовый директор

Да. Я прокомментирую, а затем, Майк, не стесняйтесь вмешиваться. Я прокомментирую маржу тканей в четвертом квартале, просто чтобы подчеркнуть точку из моих … из замечаний, что мы не только видели инфляцию, но и я как бы говорили о том, по каким из сырьевых товаров мы наблюдали инфляцию в четвертом квартале, но о проблемах с исполнением, которые у нас были в четвертом квартале, что привело к снижению экономии затрат на FORCE, одной из самых больших областей, на которую это повлияло, была Северная Америка Ткань.И они есть — произошло то, что состав заказов, поступивших на уровне упаковки бренда, отличался от того, что мы ожидали.

И поэтому у нас не обязательно был нужный продукт в нужных местах, чтобы обеспечить эффективное распространение и удовлетворить потребности клиентов. Таким образом, у нас были более высокие затраты на логистику, поскольку у нас было много перефрезерных перевозок в бизнесе потребительских тканей. И мы также потеряли возможность с точки зрения производительности на производстве, поскольку мы запускали продукт на некоторых активах, которые не оптимизированы — обязательно для этих продуктов.Таким образом, бизнес по производству потребительских тканей, особенно в Северной Америке, имел некоторые дополнительные расходы в четвертом квартале, и это действительно уменьшило маржу.

Майк, вы хотите поговорить о долгосрочной перспективе, как мы видим ткань?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да. Просто чтобы прокомментировать четвертый квартал, Джейсон, я в течение длительного времени тесно сотрудничаю с этой командой в Северной Америке, занимающейся семейным хозяйством, и это отличная команда. Уловка этого бизнеса в том, и я сказал, что это похоже на вождение 18-колесного автомобиля, который должен поворачивать, как Феррари, верно.Так что это большой бизнес, и я думаю, что произошло то, что мы немного рассинхронизировались с точки зрения того, где находились наши запасы и где они должны были быть для клиентов, и это добавило дополнительных затрат.

А потом у нас возникли проблемы с оборудованием. Так что я думаю — я уверен, что эта команда вернет это. Чтобы вернуться на правильный путь, может потребоваться четверть или две, но мы решим операционные проблемы. Мы всегда говорили в целом о Tissue, что хотим, чтобы эта маржа составляла от среднего до старшего подросткового возраста.

Мы все еще находимся на грани этого числа прямо сейчас, но я думаю, что мы добьемся прогресса, потому что, во-первых, мы решим некоторые из этих операционных проблем. Команда очень ориентирована на реализацию цены. И опять же, стратегия состоит в том, чтобы поднять эти категории и получить премию за счет инноваций с добавленной стоимостью, и именно на этом мы сосредоточены.

Джейсон Инглиш — Goldman Sachs — аналитик

Понятно. Очень полезно. Спасибо вам, ребята.

Мария Генри — Финансовый директор — аналитик

Спасибо, Джейсон.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Стива Пауэрса из Deutsche Bank.

Стив Пауэрс — Deutsche Bank — Аналитик

Привет, доброе утро. Итак, я просто хочу попытаться раскрыть руководство на следующий год немного подробнее, если можно, и, возможно, привязать его, Майк, к целям на 2022 год. Потому что прогноз предусматривает снижение чистых продаж на один-два, а прибыль — от одного до четырех, несмотря на инфляцию и валютные препятствия, которые, я думаю, Мария, которую вы указали, на 20% препятствуют прибыли.И поэтому просто поймите, что вы сэкономили на расходах, которые в основном выглядят готовыми компенсировать базовую инфляцию сырьевых товаров и некоторую переводную валюту.

Когда я занимаюсь математикой, кажется, что прогноз в значительной степени, если не полностью, зависит от реализации чистой цены, и на самом деле, похоже, не допускает значительных реинвестиций между — за этими ранними инициативами стратегии 2022 года. например, электронная коммерция, маркетинг и инвестиции в электронный маркетинг. И я думаю, я просто пытаюсь просто проверить, это честно? Я знаю, что вы упомянули план инвестирования в цифровой маркетинг в следующем году, и я это понимаю, и считаю это положительным.Но есть ли у вас место для чистых инвестиций в общий маркетинг в следующем году, а также для разработки стратегии, необходимой для электронной коммерции и изменения структуры на таких рынках, как Китай? Просто математика кажется сложной, и я просто хочу взглянуть на это с некоторой точки зрения. Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, Стив, это — определенно цены — ключевой компонент нашего плана на 2019 год и важный для нас составитель плана. Тем не менее, мы также увеличили инвестиции в наш рекламный комплекс A&CP, и, что немаловажно, мы все больше переходим на цифровые технологии, что для нас более продуктивно.Итак, у нас есть все эти элементы. Мария, вы хотите что-нибудь добавить к этому?

Мария Генри — Финансовый директор

Да. Я думаю, что если вы просто продумаете перспективы на следующий год, мы увидим рост валюты как встречный ветер, у нас есть инфляция производственных затрат, мы ожидаем получить сильные цены по сравнению с двумя из них. Итак, если вы посмотрите на полный 2018 год с точки зрения сочетания валюты, сырьевых товаров и цен, то операционная прибыль снизилась на середину 20-х годов.С ценами, которые мы устанавливаем на следующий год, мы ожидаем, что это будет — иметь очень сильное покрытие.

Так что, возможно, комбинация этого больше похожа на низкий показатель операционной прибыли. Кроме того, мы получаем выгоду от экономии на реструктуризации, которая входит в состав прибылей и убытков. У нас есть экономия средств FORCE, которая входит в состав прибылей и убытков. И когда вы как бы складываете все это вместе, мы получаем изменение операционной прибыли.

Стив Пауэрс — Deutsche Bank — Аналитик

ОК.ОК. ОК. Итак, я предполагаю, что в этом случае это звучит так, будто вы не видите большого риска, но я предполагаю, как вы ограничиваете риск снижения цен, которого вы ожидаете, просто не достигнув, только на фоне конкуренции? А затем, если я смогу ответить еще на один вопрос, я передам его.

Но просто сосредоточившись на Китае, Майк, ты — я знаю, ты процитировал, что тебе нравится то, что команда делает с точки зрения позиционирования бизнеса на будущее, но если мы сделаем снимок сегодня, ты явно проиграешь. некоторая основа только с учетом того, что вы сообщили сегодня, по сравнению с тем, что сегодня сообщила P&G.Итак, я думаю, какой там план? Каковы составляющие этого плана и о чем мы должны думать с точки зрения затрат и времени для достижения успеха в будущем? Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

ОК. Да. Спасибо. Спасибо, Стив.

Да, позвольте мне просто вернуться к вашему первому пункту о ценообразовании, мы довольны нашими ценовыми планами, и я думаю, что четвертый квартал был индикатором того, что мы на правильном пути прямо сейчас, и у нас есть довольно значительные планы на весь 19 год.Большинство из них было объявлено и проработано с клиентами, так что это одна часть. Во-вторых, в целом, я бы сказал, что рынок реагирует аналогичным образом, пока не все, но мы видим, что рынок движется в целом. Итак, я думаю, что у нас есть уверенность в — с точки зрения ценообразования.

Во второй части, Китай, я думаю, я выделю результаты в целом за квартал. И это было — я думаю, мы упоминали об этом, как и в третьем квартале. Ты прав. Это по-прежнему очень и очень конкурентный рынок.

И мы не удовлетворены своей работой, но команда строится на долгую перспективу. И действительно, я скажу вам, что область, в которой мы немного теряем позиции, находится на нижних уровнях нашего Уровня 3. Где мы на самом деле растем, так это на нашем Уровне 5 и Уровне 6, где мы внедрили действительно хорошие и важные инновации. которые действительно сосредоточены на премиализации категории. И я думаю, что у нас есть хорошая реакция потребителей на это.

Увеличивает долю Tier 5, Tier 4-6.Хотя я бы сказал вам, что реакция, вероятно, будет немного приглушенной из-за всей ценовой активности на рынке, но мы чувствуем себя прекрасно по этому поводу. В планах на этот год — более широкое распространение этой технологии по нашей линии и по различным каналам по всему Китаю. Это наша цель, и на самом деле наша стратегия заключается в том, чтобы рынок действительно хотел премиум-класса.

Потребители растут. И причина, по которой мы наблюдаем ценовую конкуренцию, — я считаю, что она в большей степени вызвана снижением цен производителями.Итак, мы все еще наблюдаем движение потребителей в этом направлении, и это наша цель.

Стив Пауэрс — Deutsche Bank — Аналитик

ОК. Спасибо.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Оливии Тонг из Bank of America.

Оливия Тонг — Bank of America Merrill Lynch — аналитик

Отлично.Спасибо. Я просто хочу вернуться в FORCE. Пришла экономия, которая отчасти оправдала ваши ожидания, как и в прошлом квартале.

Итак, в прошлом квартале вы говорили о некоторых договоренностях о ценообразовании на целлюлозу, которые у вас были в 2018 финансовом году, которые не повторится. Итак, не могли бы вы поговорить о том, какова разница между финансовым 19-м и 18-м финансовым годом? И затем, относительно ваших ожиданий, были ли какие-то конкретные области, в которых FORCE не соответствовала динамике целлюлозы? И после этого у меня есть продолжение.

Мария Генри — Финансовый директор

ОК.Это … так что там есть пара вещей. На — сначала на дельте, как вы можете представить, как это работает. Если вы подумаете о том, где мы приближаемся к 2018 году и куда, по мнению всех, пойдут сырьевые товары, то это была среда для переговоров, когда мы вступили в 2018 год, а затем вы перенесетесь вперед, когда эти контракты появятся в конце года, и мы Вступая в 2019 год, ведя переговоры, мы находимся в совсем другой среде.

Итак, контракты 2018 года, о которых мы договорились, имели для нас значительную ценность, учитывая рост цен на сырьевые товары и крутизну кривой.Когда вы смотрите на то, куда мы идем в 19-м году, мы явно не будем делать вид, что сможем позвонить на рынок. Но интуиция подсказывает, что мы должны быть на довольно высокой отметке с точки зрения товарных цен. Так что ситуация с сбросом контрактов изменится.

Итак, стоимость контракта для нас в 19-м году ниже, чем в 18-м. Мы не собираемся предоставлять конкретные суммы, но это влияет на согласованную часть стоимости материалов в рамках нашей экономии затрат на FORCE, поэтому 2019 год будет ниже, чем он был в последние пару лет.То, что мы видели в четвертом квартале 2018 года, когда FORCE было ниже, было связано не с договорными ценами на материалы, а с операционными компонентами FORCE. В частности, это касалось производительности и логистики.

Итак, со всеми перефрезеровками, о которых я говорил в североамериканском бизнесе тканей, именно это привело к снижению реализованной экономии в четвертом квартале.

Оливия Тонг — Bank of America Merrill Lynch — аналитик

Понятно.И вы сейчас вернулись к нормальному уровню?

Нет. Мы на этом. В любой день я возьму на себя решение контролируемой проблемы вместо неконтролируемой проблемы. И проблемы, которые у нас были в четвертом квартале, — это контролируемые проблемы.

Итак, мы очень уверены в возможностях нашей цепочки поставок и в наших возможностях. Команды решают проблемы, которые мы видели. Они работают над ними. Мы их решим.

Они не обязательно будут разрешены немедленно или в течение первого-первого квартала, но они обязательно будут разрешены.

Оливия Тонг — Bank of America Merrill Lynch — аналитик

Понятно. ОК. А затем для финансового ’19, только по сегментам, вы обсудили некоторые проблемы в Consumer Tissue, что имеет смысл, но ожидаете ли вы увеличения маржи в каждом из подразделений в финансовом ’19?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Оливия, не могли бы вы повторить — он врезался и пропадал. Итак, я не слышал вторую часть вашего вопроса.

Оливия Тонг — Bank of America Merrill Lynch — аналитик

Извините. Я спрашивал только о том, говорили ли вы, говоря об ожидаемой марже, о компании в целом, но по сегментам: потребительские ткани, средства личной гигиены и профессиональные. Ожидаете ли вы увеличения маржи во всех подразделениях в 19 финансовом году?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Оливия, напомню, мы не даем рекомендаций на уровне сегментов.Но вы можете себе представить, учитывая общую цель компании, о которой мы говорили, все три сегмента имеют первостепенное значение для повышения прибыльности и являются центром дальнейших целей на следующий год.

Оливия Тонг — Bank of America Merrill Lynch — аналитик

Понятно. Спасибо.

Мария Генри — Финансовый директор

Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Лорен Либерман из Barclays.

Лорен Либерман — Barclays — Аналитик

Спасибо. Доброе утро. Я просто хотел вернуться к тому, что ранее кто-то упомянул, что они проделали ту же самую математику, что своего рода среднесрочная перспектива, не говоря уже о 1919 году, не подразумевает огромных дополнительных реинвестиций в бизнес, что, Майк, вы довольно конкретно тоже говорили о. Что мне было любопытно, так это то, где вы стоите на наращивании способностей.

Итак, аналитика, которая существовала бы сегодня внутри компании, с точки зрения получения большей отдачи от реализации доходов или целенаправленного индивидуального маркетинга в электронной коммерции.Есть … эти вещи звучат великолепно, но похоже, что это стоит денег и требует других наборов навыков, чем те, которые могут быть доступны сегодня в компании. Итак, если бы вы могли просто прокомментировать, где вы в состоянии выполнить, а не стремитесь к этим большим вещам, которые как бы улучшают модель в будущем.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, Лорен, отличный вопрос. Во-первых, я скажу вам, чтобы было ясно, сейчас мы просто выступаем с инициативами во всех этих областях.Однако причина того, почему мы определили их как критически важные для нас, — я имею в виду, я думаю, вы получаете возможность для потребителя и почему нам это нужно. Я думаю, что причина, по которой мы поддерживаем их таким образом, заключается в том, что мы добились прогресса в различных областях, и вы знаете, что исторически мы были немного более децентрализованными как операционная модель, и это хорошо нам помогло.

Это позволило нам быть очень проворными. Но когда вы это делаете, вы в конечном итоге накапливаете очаги передового опыта. Итак, что я вам скажу, в Северной Америке, я думаю, мы немного впереди в области управления доходами.У нас есть шесть инструментов, похожих на сигму, которые мы разрабатывали за последний год или около того, для оценки эффективности торговли и ценовой категории.

У нас есть аналогичные инструменты, которые мы разрабатываем на других рынках, но я думаю, что большая возможность для нас — это стандартизация и более последовательное внедрение их на всех рынках. Это одна большая область. Я думаю, что другая подобная технология — это цифровая. И у нас есть действительно очень хорошие «карманы» передового опыта, и это те рынки, на которых они действительно нужны, а именно крупные рынки электронной коммерции, такие как Китай, Южная Корея и США.С.

Чтобы привести вам пример, я думаю, что наша команда в Китае, я думаю, мы увеличили рентабельность наших маркетинговых инвестиций. Мы перешли на полностью цифровые затраты на уход за женщинами и в основном на цифровые расходы на уход за детьми в Китае. Окупаемость инвестиций кратна нашим традиционным показателям рентабельности инвестиций. Одним из ключевых факторов этого является то, что у нас есть то, что, как мне кажется, сказал бы Пол, создание динамического контента, что означает, что мы выпускаем новый контент каждый день.

И китайская команда, с которой я работал ранее — в прошлом году, и они говорили: «Ну, в старые времена в электронной коммерции говорилось, что тебе нужно было быть 996», что означало, что ты работаешь 9 а.м. до 21:00, шесть дней в неделю. И они сказали: «Ну, теперь агент 007», верно. С полуночи до полуночи, семь дней в неделю.

И они сказали, что это никогда не было так захватывающе. И я думаю, это потому, что они действительно видят ценность в том, что делают, и это движет бизнесом. Мы делаем аналогичные вещи в США, и я разговаривал с одним из наших менеджеров по электронной коммерции, и они проводят через создание контента с помощью искусственного интеллекта 100 рекламных кампаний в день, верно.

Он очень, очень специально нацелен на очень специфические сегменты.Так что я думаю, что мы действительно движемся очень быстро, и мы очень рады этому. Но я думаю, что возможность и благодаря этому процессу для нас заключается в том, чтобы подняться по всему миру и довести все эти возможности до одного уровня.

Мария Генри — Финансовый директор

И я бы прокомментировал, Лорен, просто для некоторого контекста, что, когда мы любезно создавали шаблоны для нашей программы реструктуризации еще в 2017 году и искали способы создания ценности в нашем бизнесе, мы увидели две вещи.Мы увидели возможность структурно снизить стоимость нашего бизнеса. Но важно сделать это, чтобы у нас было пространство для инвестиций, чтобы инвестировать в возможности, чтобы раскрыть возможности, которые мы видели для роста. Итак, когда мы объединяем эту программу реструктуризации, мы имеем в виду обе эти вещи.

Вы не обязательно видели, как все складывается таким образом в 2018 году, учитывая, что у нас был неожиданный набег на сырьевые товары, а также на валюты, которые пошли против нас, что оказало некоторое давление на цифры.Но продвигаясь вперед, особенно в связи с приходом Майка и обрисовыванием подробных стратегий, суть этой программы реструктуризации заключалась в том, чтобы переложить расходы с менее полезных на более полезные. И большая часть этого была связана с финансированием тех возможностей, которые нам нужны, чтобы раскрыть те возможности, которые у нас есть.

Лорен Либерман — Barclays — Аналитик

ОК. И если бы у меня был еще один вопрос о реализации доходов, потому что я думаю, что реализация доходов была тем, о чем, вероятно, говорили в KC в течение десяти лет.Но в такой следующей итерации меня интересует, как это соотносится с конкуренцией, верно. Однозначно сказать, что мы хотим заглянуть в наш портфель и увидеть, где есть возможности для более стратегического подхода, но, очевидно, категории, в которых вы конкурируете, особенно на развитых рынках, где, возможно, меньше возможностей для роста рынка и даже возможно, как в сегодняшнем Китае, где снижается рождаемость и так далее, конкуренция делает и реализацию доходов, а также взаимодействие.

Итак, как же учесть в вашем мыслительном процессе то, что стремление к большей реализации дохода, возможно, настолько реалистично, что повышение продуктивности в вашей торговле — это то, что полностью в ваших руках?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, определенно верное утверждение, Лорен, и это правда, особенно если вы говорите об изменениях прейскурантных цен, да, многое зависит от розничной среды и того, что делают конкуренты, и мы это признаем.Я думаю, что с точки зрения пакета — архитектура ценового пакета или размышления о том, как мы устанавливаем цены — у нас есть то, что мы называем водопадным ценообразованием, более эффективно, я думаю, что это немного больше в нашем контроле. И, конечно же, что касается торговых расходов, здесь также есть конкурентные ограничения, но дело в том, что это похоже на бережливое производство с использованием шести сигм. Существует множество вариантов того, как мы тратим наши средства от мероприятия к мероприятию, и у нас есть большие возможности стать лучше.

И это точно так же, как управление любым активом на заводе, возможно, даже более сложным, потому что причина, по которой продолжают оставаться возможности и компании — я работаю над эффективностью торговли уже 20 лет, и я сделал это за много мест.И причина, по которой возможность продолжает существовать, она всегда будет существовать, потому что наш бизнес действительно рассредоточен, что означает, что в любое время, когда вы тратите миллиарды долларов через десятки тысяч людей, которые продают сотни тысяч людей, это сложно. . И из-за этой сложности все не оптимально, и при такой сложности сложно оптимизировать. Итак, мы говорим здесь о следующем шаге по внедрению систем, процессов, показателей и мер для повышения эффективности.

Лорен Либерман — Barclays — Аналитик

ОК. Все в порядке. Отлично. Большое спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Спасибо.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо, Лорен.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Андреа Тейшейры из JPMorgan.

Андреа Тейшейра — JPMorgan Chase & Co.- Аналитик

Большое спасибо за то, что втиснули меня. Итак, первый вопрос касается развития инициатив по ценообразованию. Из последних звонков у вас есть что смазать цены на Scott и Kleenex в первом и втором квартале соответственно. Вы все еще придерживаетесь этого плана? И если да, то каков был прием, и сопровождается ли это усилением промоушена и поведения, которые объясняют, насколько вы консервативны в отношении рекомендаций 2019 года? И мой второй вопрос касается СИЛЫ.

Еще в 2018 году вы установили общую цель в 1,5 миллиарда долларов на четыре года, начиная с 2018 года. Таким образом, похоже, что вы не снижаете эту цель, основываясь на вашем комментарии Холли и только в краткосрочной перспективе и на вашем ответе. Джейсону и Оливии. Итак, что, по вашему мнению, должно стимулировать ускорение в 2020 и 2021 годах? Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да. Андреа, так что я начну с цены, а потом, возможно, вернусь к FORCE.Да, я думаю, что цены в Северной Америке, я думаю, что ваши вопросы, касающиеся семейных забот, находятся в правильном направлении, и я думаю, что планы, которые у нас есть, в основном действуют прямо сейчас. Опять же, влияние, которое вы заметили в четвертом квартале, было связано с снятием защитного покрытия с банных салфеток, которое, возможно, в — я думаю, в середине 2018 года, а также в — немного раздутым из-за отказа от мерчандайзинга.

Напомню, что большинство изменений наших прейскурантных цен происходит в первом квартале или прямо сейчас — до конца первого квартала этого года.Так что это еще произойдет. И прямо сейчас у нас есть положительный результат, и большинство клиентов знают и — где работают наши планы.

Мария Генри — Финансовый директор

Да. Что касается цели FORCE, мы не изменили имеющуюся у нас цель в 1,5 миллиарда долларов. Мы все еще работаем над достижением этой цели. Что касается того, откуда берется экономия, мы ожидаем, что она будет получена по всем четырем категориям, составляющим нашу программу FORCE, договорившись о материальной цене после следующего года, она должна по-прежнему быть более быстрой для нас.

Производительность наших производственных операций по мере того, как мы продолжаем устранять отходы, как мы разрабатываем наш продукт, чтобы оптимизировать их затраты, а затем общие затраты по всей системе цепочки поставок, включая логистику, — все это области, в которых мы видим возможности. Напоминаем, что у нас есть глобальная цепочка поставок, которая вот уже несколько лет выполняет очень обширную программу. И мы наращивали наши возможности и продолжаем видеть возможности, которые, как мы считаем, у нас есть, чтобы реализовать в следующие несколько лет.

Андреа Тейшейра — JPMorgan Chase & Co. — Аналитик

Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Ника Моди из RBC Capital Markets.

Ник Моди — РБК Capital Markets — Аналитик

Да. Большое спасибо за то, что зажал меня. Всего два быстрых вопроса, Майк.Вы указали, что слияния и поглощения не будут сейчас важной частью по крайней мере вашего видения.

Просто любопытно, что это значит для Кимберли. Будут ли они когда-нибудь заинтересованы в том, чтобы попасть в новую опору роста и новую категорию? Просто хочу немного взглянуть на это, если вы можете предоставить какой-либо контекст. Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да. Спасибо, Ник. Во-первых, я скажу: эй, в целом мне нравится наш портфель по трем крупным бизнес-сегментам, в которых мы работаем.Это большие, необходимые и прибыльные категории.

И мы — как мы говорили в прошлом, мы считаем, что существует очень сильная синергия в том, как мы покупаем, производим, продаем и отправляем. И так лучше вместе. Тем не менее, мы будем использовать возможности для улучшения нашего портфеля. И прямо сейчас, вместо, возможно, новых категорий, я — возможно, в центре внимания будет — эй, возможность, которая может расширить или использовать наш географический масштаб на рынке, новые технологические возможности или новые коммерческие возможности, которые будут ускорить либо в управлении доходами, либо в этом цифровом мире, о котором мы говорим.

И последняя область может заключаться в сокращении воздействия непривлекательных рынков, которые мы можем счесть непривлекательными, правильными или нестабильными. Вот как мы сейчас об этом думаем.

Ник Моди — РБК Capital Markets — Аналитик

Отлично. Большое спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Спасибо, Ник.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо, Ник.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Кевина Гранди из Джеффриса.

Кевин Гранди — Джеффрис — Аналитик

Привет, спасибо. Доброе утро всем.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Доброе утро.

Кевин Гранди — Джеффрис — Аналитик

Сначала быстрый, Мария. Что касается налоговой ставки, что является движущей силой ускорения в 19 финансовом году? А затем немного более широкий вопрос, просто чтобы вернуться к кварталу и как бы понять некоторые из движущихся частей здесь и потенциальных последствий для прогноза на финансовый ’19, так что вы говорили — я не прошу вас вернуться проблема потребительских тканей.Мы много говорили об этом и о некоторой нехватке сбережений FORCE, но я думаю — я как бы сижу здесь и смотрю на 3% -ную цену за квартал, относительно высокие корпоративные продажи по сравнению с консенсусом, но значительную валовую прибыль неучтенно. туда, где была улица. И хотя мы много говорили о потребительских тканях, маржа средств личной гигиены также снизилась примерно на 200 базисных пунктов в годовом исчислении.

Итак, все, что вы можете здесь заполнить, чтобы помочь нам лучше понять некоторые подвижные части в квартале и некоторую нехватку маржи.Что еще вы бы отметили, кроме бизнеса тканей в Северной Америке и экономии FORCE? Просто хочу убедиться, что у меня есть голова вокруг этого, и сколько из этого задержится в первой половине года. Спасибо.

Мария Генри — Финансовый директор

Конечно. О налоговой ставке. Рекомендации по налогообложению, которые мы дали на следующий год, относятся не только к следующему году, но и представляют собой то, что мы видим, как нашу налоговую ставку в окружающей среде как таковую. Я бы назвал то, что в 2018 году у нас были некоторые преимущества в отношении налоговой ставки из некоторых поселений и из налогов — некоторые возможности налогового планирования, которые у нас были так же, как у нас.С.

решила, что мы получили некоторые льготы лучше, чем мы ожидали в 2018 году. Чтобы получить нашу налоговую ставку, если вы думаете о нормальном уровне от 23% до 26%, около двух третей наших установленных законом доходов в США, и там у нас ставка 21%, за пределами США, вместе взятых, наша налоговая ставка находится в пределах 20%. И еще у нас есть пара моментов, связанных с государственными налогами.

И если вы запустите все эти математические расчеты, вы получите нормализованную налоговую ставку в указанном нами диапазоне.Что касается четвертого квартала, исходя из наших ожиданий, сделаю пару комментариев. Майк, вмешивайтесь. Но — вопреки нашим ожиданиям, проблема, с которой мы столкнулись, заключалась в уровне валовой прибыли, и мы, безусловно, говорили о проблемах с -, связанных с исполнением в числе FORCE.

Но также я бы прокомментировал, что товарная инфляция была сильной в четвертом квартале и последовательно увеличивалась. Таким образом, давление на сырьевые товары оказалось дополнительным по сравнению с тем, что мы ожидали в четвертом квартале.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, возможно — и, возможно, самое важное, что я думаю о четвертом квартале, Кевин, — это то, что в целом на большинстве рынков, за одним или двумя заметными исключениями, я думаю, что бизнес улучшается и становится более здоровым. И, что немаловажно, потребитель оказался очень и очень устойчивым. Итак, в Северной Америке органический рост вырос на 3 в этом квартале, вы можете это видеть. Личная гигиена, до средних однозначных цифр.

И наш бизнес по уходу за детьми младшего возраста, также вверх от низкой-двойной до средне-однозначной.И уход за детьми растет двузначными числами. У нас есть двузначный рост на рынках D&E. Бразилия, ЦВЕ, АСЕАН, Индия выросли двузначными числами на большинстве этих рынков.

Итак, я думаю, что мы наблюдаем значительное улучшение, и я думаю, что это вселяет в нас уверенность в наших перспективах на 2019 год.

Кевин Гранди — Джеффрис — Аналитик

ОК. Большое спасибо. Удачи.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Спасибо.

Мария Генри — Финансовый директор

Спасибо.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Стива Стрикула из UBS.

Мария Генри — Финансовый директор

Привет, Стив.

Стив Стрикула — UBS — Аналитик

Майк, поздравляю с … новым постом. Вопрос к Марии. Я хотел узнать, можете ли вы немного подробнее рассказать о перспективах своей валовой прибыли на 2019 год, особенно о том, как мы должны думать о сроках года, возможно, в середине года для товара, который был благоприятным для вас, ребята.Это было бы полезно.

Тогда каковы ваши предварительные впечатления о транспортных расходах за год?

Мария Генри — Финансовый директор

Конечно. Пара комментариев. Когда я ранее говорил о том, чего мы ожидаем от инфляции в 2019 году, я не упоминал о распределении. А в следующем году распределение будет инфляционным, выражаясь двузначными числами.

Я думаю, что тарифы операторов связи в Северной Америке, как ожидается, вырастут примерно на 10%, а на спотовом рынке мы будем даже намного выше, чем в 2019 году.А затем, что касается того, как обстоят дела, я думаю, мы указали, что ожидаем более высоких результатов во второй половине по сравнению с первой из-за ряда факторов. Можно было бы ожидать от товарной инфляции. Но тем более по мере того, как наши цены выходят на рынок и, следовательно, учитываются в наших прибылях и убытках.

Есть несколько областей по сырьевым товарам, где в последний месяц или около того мы видели признаки того, что некоторое давление исчезнет по мере того, как спрос в Китае снизится, и есть некоторые признаки потенциально наличия некоторых запасов там, а также, когда все работает. В первом квартале мы ожидаем некоторого облегчения в нескольких областях по сравнению с тем, где мы были во второй половине четвертого квартала, особенно в области волокна.Пол, я не знаю, скажешь ли ты что-нибудь еще о постепенном переходе на сырьевые товары на следующий год.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Нет, я думаю, что это правильно, Мария. Я думаю, что в целом мы надеемся, что встречный ветер будет менее значительным во второй половине, но мы будем сообщать вам обновленную информацию, как и каждый квартал.

Стив Стрикула — UBS — Аналитик

ОК. Отлично.Итак, не могли бы вы в целом сказать за год, что можно было бы с уверенностью сказать, что валовая прибыль должна быть чистой положительной за год, учитывая силу задней половины по сравнению с передней половиной?

Мария Генри — Финансовый директор

Я бы сказал, что мы ожидаем улучшения маржи в плане на 2019 год. И если вы подумаете о деталях, которые я описал, особенно о ценообразовании и, во вторую очередь, о сырьевых товарах, вы ожидаете роста, когда эти цены появятся на рынке, потому что, учитывая 20% -ное влияние на маржу, которое мы ожидаем от O.П. от валюты и товара, компенсация к этому — цена. Таким образом, на улучшение маржи явно повлияет время выхода этой цены на рынок.

Стив Стрикула — UBS — Аналитик

ОК. Спасибо.

Мария Генри — Финансовый директор

Да.

Оператор

Спасибо. Наш следующий вопрос исходит от Джонатана Фини из Consumer Edge.

Джонатан Фини — Consumer Edge — аналитик

Большое спасибо.Итак, два вопроса. Почему в Северной Америке вы недавно добились такого успеха в подтягиваниях, спокойных ночах и зависимостях по сравнению с подгузниками? Есть ли какой-то вопрос, просто фокус, качество бренда или, может быть, структурно иная динамика? А во-вторых, канал продажи лекарств в США был проблемой для некоторых CPG-компаний, которые мы видели, как из-за снижения посещаемости магазинов, что уже произошло, так и, возможно, с нетерпением ожидая того, что принесет окончательное внедрение доставки в Интернете.

Было ли это проблемой для вас и как вы выигрываете именно на этом канале? Спасибо.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да, начну с первой части. Я думаю, что подтягивания — это основные принципы, а именно: во-первых, мы вернулись к нашему обмену сообщениями Большого ребенка, который работал на нас в течение долгого времени, и мы, как я думаю, склонны становиться более скучными … до того, как это надоест потребителю. И я думаю, что здесь необходимо сосредоточить внимание на привлечении потребителей к этой категории и демонстрации им преимуществ того, что может сделать тренировочная чаша.Итак, большое внимание уделяется сообщениям Большого ребенка, а также инновациям.

Очевидно, что инновации важны для этой категории. Мы чувствуем, что у нас лучшие подтягивания. Очевидно, что каждый год мы должны делать наши лучшие подтягивания. И мы очень довольны продуктом прямо сейчас, и это то, что является движущей силой двузначного роста в штанах и подтягиваниях, а также Good Nights, которые даже растут быстрее, чем Pull-Up.

Так что мы в восторге от этого. Я думаю, что если вы добавите это обратно и сравните с подгузниками, снова поднять категорию — это стратегия, и именно поэтому это важная стратегия, и наша возможность сделать так, чтобы обеспечить тот же уровень инноваций и инноваций с добавленной стоимостью, чтобы повысить качество. категорию подгузников, и мы делаем это в 2019 году.Слишком рано для меня делиться с вами подробностями, но мы довольны некоторыми новостями, которые появляются на рынке.

Мария Генри — Финансовый директор

А потом на канале наркотиков?

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

О, наркотик. Да. Я бы хотел, чтобы в этом была небольшая мягкость, и мы как бы работаем над этим. У нас прекрасные отношения с нашими потребителями лекарств, очень и очень хорошие.

И на прошлой неделе я только что увидел хорошие новости о некоторых вещах, которые мы там делаем. Но опять же, я думаю, в целом, я думаю, что вы по-прежнему сталкиваетесь с проблемами по всем каналам в США, которые вы, ребята, ожидали, — большой формат, малый формат, электронная коммерция, и мы работаем над этим.

Джонатан Фини — Consumer Edge — аналитик

ОК. Очень полезно. Спасибо.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо.

Оператор

На данный момент у нас в очереди нет других вопросов.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Хорошо. Отлично. Что ж, мы ценим все вопросы сегодня, и мы закончим парой заключительных мыслей Майка.

Майк Хсу — Главный исполнительный директор

Да. Спасибо за внимание и поддержку Кимберли Кларк. Мы собираемся добиться значительного прогресса в 2019 году, и мы собираемся ускорить наш рост, сохраняя при этом нашу сильную финансовую дисциплину, поскольку мы разрабатываем нашу Стратегию KC 2022.Итак, большое вам спасибо.

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Спасибо.

Оператор

[Подпись оператора]

Продолжительность: 88 минут

Обзвон участников:

Пол Александер — Вице-президент по связям с инвесторами

Мария Генри — Финансовый директор

Майк Сюй — Главный исполнительный директор

Дара Мохсенян — Morgan Stanley — Аналитик

Майк Сюй — Главный исполнительный директор

Венди Николсон — Citi — Аналитик

Али Дибадж — Бернштейн — Аналитик

Бонни Херцог — Wells Fargo Securities — Аналитик

Джейсон Инглиш — Goldman Sachs — Аналитик

Стив Пауэрс — Deutsche Bank — аналитик

Оливия Тонг — Bank of America Merrill Lynch — аналитик

Лорен Либерман — Barclays — Аналитик

Андреа Тейшейра — JPMorgan Chase & Co.- Аналитик

Ник Моди — РБК Capital Markets — Аналитик

Кевин Гранди — Jefferies — Аналитик

Стив Стрикула — UBS — Аналитик

Джонатан Фини — Consumer Edge — аналитик

Подробнее Анализ КМБ

Эта статья представляет собой стенограмму этого конференц-звонка, подготовленного для The Motley Fool. Несмотря на то, что мы стремимся к лучшему, в этой расшифровке могут быть ошибки, упущения или неточности.Как и в случае со всеми нашими статьями, The Motley Fool не несет никакой ответственности за использование вами этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, в том числе прослушать звонок самостоятельно и прочитать документы SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими положениями и условиями для получения дополнительной информации, включая наши Обязательные заявления об отказе от ответственности с заглавной буквы.

10 акций, которые нам нравятся больше, чем Кимберли Кларк
Когда гении инвестирования Дэвид и Том Гарднер имеют совет по акциям, они могут заплатить, чтобы послушать.В конце концов, информационный бюллетень, который они выпускают более десяти лет, Motley Fool Stock Advisor , увеличил рынок в четыре раза. *

Дэвид и Том только что раскрыли то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями , которые инвесторы могут покупать прямо сейчас … и Кимберли Кларк не была одной из них! Совершенно верно — они думают, что эти 10 акций — еще лучшая покупка.

Нажмите здесь , чтобы узнать об этих выборах!

* Доходность биржевого советника по состоянию на 14 ноября 2018 г.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool.Мы пестрые! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Стенограмма доступности гонщиков чемпионата 4 для СМИ

Интервью с: КЕВИНОМ ХАРВИКОМ, ДЕННИ ХЭМЛИН, МАРТИНОМ ТРУЕКСОМ МЛАДШИМ, КАЙЛ БУША

МОДЕРАТОР: Добро пожаловать на Championship 4 Media Day здесь, в Miami Beach Edition. Сегодня мы услышим мнение четырех гонщиков, которые сразятся за чемпионат Monster Energy NASCAR Cup Series в воскресенье вечером на канале NBC Sports.

Это интригующая группа с множеством сюжетных линий. Сегодня мы поприветствуем на сцене трех прошлых чемпионов и одного, у которого есть большой импульс, который приезжает в Майами, пытаясь выиграть свой первый титул.

Впечатляющая группа. Если посмотреть на статистику, они буквально от одного до четырех во всех ключевых категориях, победах, пятерках и десятках лучших.

От имени NASCAR, представители СМИ, благодарю вас за ваше сегодняшнее освещение и усилия в течение всего сезона.

Итак, давайте выделим четырех претендентов на звание чемпиона, которые будут бороться за место в книге истории NASCAR.

Чемпион регулярного сезона, занявший второе место на IMS Raceway в эти выходные, пятый год подряд завоевал 4-е место в чемпионате Monster Energy NASCAR Cup Series и пилот 18-го номера M & Ms Toyota Джо Гиббса Racing, Кайл Буш.

Нашей популярной темой для нашего следующего гонщика, прибывающего в этом году, было, сколько у него домашних трасс и когда он выиграет гонку на шорт-треке. Он обогнал Ричмонда и, что более важно, одержал победу в Мартинсвилле, которая закрепила его в Чемпионшипе 4.Чемпион Monster Energy NASCAR Cup Series 2017 года и пилот Toyota Bass Pro Shops для Джо Гиббса Racing, Мартин Труекс младший

В 2019 году он выиграл свою вторую гонку в карьере на знаменитой автодроме Индианаполис Мотор Спидвей и теперь надеется выиграть второй чемпионат в карьере. Кевин Харвик, чемпион Monster Energy NASCAR Cup Series 2014 года и пилот № 4 Busch Light Ford команды Stewart Haas Racing.

Он открыл сезон победой на Daytona 500 и надеется завершить его своим первым в истории чемпионатом Monster Energy NASCAR Cup Series.Водитель Toyota FedEx Express № 11 Джо Гиббса, Денни Хэмлин.

The 2019 Championship 4, который в воскресенье будет бороться за титул. Поздравляю.

Чья это была идея заставить Кайла пробежать пять миль? Твоя вина, Денни? Как все это произошло?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Просто пытаюсь помешать моим соревнованиям.

МОДЕРАТОР: Это сработало?

ДЕННИ ХЭМЛИН: №

МОДЕРАТОР: Вы придумали новое слово «whamboozle»?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Я использовал его очень долго.Не знаю, откуда я это взял.

МОДЕРАТОР: Что в итоге принесло Кайлу?

КЕВИН ХАРВИК: О большом.

МАРТИН ТРУЭКС МЛАДШИЙ: Все еще идет, верно?

КАЙЛ БУШ: Кто-то, кто медленно платит здесь.

MARTIN TRUEX JR .: О плане платежей.

ВЕДУЩИЙ: Кевин, значит ли это, что теперь вы все друзья?

КЕВИН ХАРВИК: Послушайте, нам было весело. Я думаю, что все мы делали это достаточно долго, чтобы знать, что мы хотим выиграть это для наших гоночных команд, делаем все необходимое для победы.К ребятам, сидящим здесь, относятся с большим взаимным уважением. Если ты собираешься пойти туда и поработать, с таким же успехом можно повеселиться. Я думаю, это то, что все пытались сделать.

МОДЕРАТОР: Мы откроем его для вопросов.

В. Кайл, мы видели, как вы все веселились в Нью-Йорке. Когда этот переключатель щелкает? Когда вы станете соревноваться друг с другом?

КАЙЛ БУШ: Я имею в виду, я не думаю, что они обязательно конкурируют друг с другом. Я думаю, что соревновательный характер, очевидно, начнется, когда вы выйдете на ипподром, когда вы будете готовы одеться и отправиться на свою первую тренировку.В этом будет ваш конкурентный характер.
Но ведь люди хотят сказать, что гонка начинается с грузовика. На самом деле, я думаю, это было в прошлом году. В прошлом году Логано быстро соскочил с пикапа, надрал нам задницу все выходные. Все дело в том, чтобы быть хорошей, подготовленной, команда действительно хорошо поработала с машиной, подготовиться к рок-н-роллу, когда вы доберетесь до тренировки.

В. Денни, упоминал ли кто-нибудь из ваших конкурентов о том, что у вас еще нет титула? С вами работают какие-нибудь мусорные разговоры?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Нет, не слышали.Думаю, они все знают, что я нет. Я думаю, что на данный момент это хорошо задокументировано, так что нет (смех).

В. Любые разговоры о мусоре?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Нет, я так не думаю. Это группа правил стариков.

КАЙЛ БУШ: Это большая тройка с новым. Как и в прошлом году, нас отшлепал по заднице новым (смех).

ДЕННИ ХЭМЛИН: Если бы Кайла не было здесь, средний возраст мог бы быть 40, где-то там (смех).

Q. Денни, помимо того факта, что вы не выиграли чемпионат, что более важно, вы идете против двух парней, которые уже в вашей организации точно знают, что у них есть, делает ли это для вас лучше? Думаю, лично знать, что если ты их побьешь, ты победишь парней, у которых лучшая организация?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Я думаю, что в этот формат играют пять лет.Вы посмотрите, сколько раз эти трое попадали в финальную четверку с разными пакетами правил, разными автомобилями, всем по-разному. Они были стандартными из года в год.

Вы видите, как один или два парня пробивают ту последнюю четверку тут и там. Но я думаю, что было бы очень приятно, если бы мы победили, потому что это лучший результат. Это, безусловно, лучший вариант из любой категории, которую вы можете попытаться объединить.

Конечно, по этой причине значило бы больше.

Q. Для трех драйверов JGR.Решено, как вы собираетесь работать в эти выходные? Продолжить встречи, открыть блокнот? Вы собираетесь выключить это?

МАРТИН ТРУЭКС-МЛАДШИЙ: Насколько я знаю, особо ничего не обсуждалось. Я полагаю, это обычное дело. Мы сделаем то, что нас сюда привело. Воскресным утром, когда мы встаем на гонку, мы отправляемся на гонку.

Если вы посмотрите на этот сезон, я думаю, что мы все время от времени гоняли друг друга очень тяжело, но честно и с уважением. Я чувствую, что в эти выходные ничего не изменится.

КАЙЛ БУШ: Согласен.

В. То, как эта гонка протекала с поздним предупреждением столько лет подряд, финальной серией пенальти, вас это беспокоит? Как вы это планируете? Вы беспокоитесь, что лучший парень не выиграет в этом сценарии?

КЕВИН ХАРВИК: Вы должны собрать всю расу воедино. Я думаю, что когда вы смотрите на гонку, гонка все равно будет другой в конце гонки, когда наступает ночь. Обычно вы проявляете запоздалую осторожность.

Я думаю, вам определенно нужно подумать о том, что вы хотите, чтобы ваша машина делала, когда вы хотите, чтобы она делала то, что вы хотите.В эти выходные уже много неизвестного, что связано с новым аэродинамическим пакетом: что вы приносите, сколько прижимной силы, какое сопротивление, все, что связано с этим. Кое-что из этого играет на поздних перезапусках, чего вы там хотите.

Остается много догадок относительно того, что, по нашему мнению, нам всем, вероятно, нужно с нашими автомобилями. Этот разговор определенно является частью разговора о том, что вам нужно на выходных.

В. Ответ Мартина о том, чтобы все оставалось неизменным на этой неделе. Насколько сложно вам, как трем гонщикам Джо Гиббса, не позволить духу соперничества и желанию победить хранить секреты или что-то в этом роде? Насколько сложно сохранять открытую книгу на всех выходных?

MARTIN TRUEX JR.: Да, я думаю, что для нас, я имею в виду, вам придется поговорить об этом с экипажами, с их начальниками и инженерами.

Я имею в виду, я думаю, что мы говорим о том, что мы делаем, что делают наши машины, и обо всем этом на собраниях. Командам и их начальникам решать, нажимать ли они все эти клавиши на клавиатуре и вставлять их туда. Если вы понимаете, о чем я?

Я имею в виду, честно говоря, нам действительно сложно хранить секреты. Невозможно сказать, что могут сделать команды.

Q.Очевидно, вы говорили об уровне уважения между всеми вами четверыми. Это в первую очередь из того, чего вы добились на трассе за эти годы, из-за того, как вы участвуете в гонках или как вы относитесь друг к другу? Почему это среди вас, ребята?

КЕВИН ХАРВИК: Что ж, для меня важно, чтобы ваши конкуренты уважали вас на протяжении всей моей карьеры. Не думаю, что у меня всегда было так. Я думаю о себе, поскольку у меня дома есть семилетний ребенок, который хочет сказать: «Почему ты так говоришь с парнем, зачем ты это делаешь».

Я думаю, что важно показать, что вы можете быть конкурентоспособным, вы можете делать правильные вещи для своей команды, но при этом вас уважают конкуренты.

Мне кажется, что средний возраст как-то связан с этим. Я думаю, что, когда вы моложе, вы попадаете в ситуацию, чувствуете, что вам нужно что-то сказать, чувствуете, что должны что-то сделать, чувствуете, что вы должны сделать это больше, чем нужно. Это не лучшее место для вашей команды.

Это действительно для меня, как он перешел к этой точке.

В. Денни, пробежка по Нью-Йорку, смог ли он предоставить окончательные доказательства? Кайл, кто твой оператор преследовал тебя?

МАРТИН ТРУКС МЛАДШИЙ: Бедный парень (смех).

ДЕННИ ХЭМЛИН: Это было задокументировано. У нас было много видео, в которых это документировано. За ним последовал парень, который работает с Pro Sports Management, который представляет меня.
Хотя бег Кайла был впечатляющим, он был бы более впечатляющим, если бы он был в ботинках и с камерой, как у другого парня.Он взял его туфли, взял туфли бедняги.

Позаимствовал туфли фотографа.

КАЙЛ БУШ: Впрочем, давайте признаем, что все было не так уж и здорово.

КЕВИН ХАРВИК: Лучше, чем его ботинки?

КАЙЛ БУШ: Лучше, чем его ботинки и туфли, в которых я был до этого, которые вам приходилось носить потом.

КЕВИН ХАРВИК: Я нес туфли. Я чувствовал себя обязанным проиграть пари, чтобы вернуть его туфли. Его не было, потому что он весь промок от пота.Пришлось переодеться.

В. Денни, как команда может пройти от нуля побед и 11-го места по очкам до пяти побед и, возможно, чемпионства за один год? Были ли какие-то серьезные кадровые изменения? В чем разница?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Да, я имею в виду, там было очень много сверху донизу. Пит-бригада, наша пит-команда в этом году перешла к Эрику Джонсу. У нас появилась целая новая группа парней. Я имею в виду, не все было хорошо. Я думаю, что мы были 25-м местом в первой группе гонок или даже в 10 гонках.По ходу сезона они постепенно становились немного лучше.

Здесь много элементов. Я имею в виду, вы меняете начальника бригады, вы меняете бригады, вы меняете механику. Я имею в виду, что Крис встретился со мной и всеми ребятами из команды в начале года, в январе или около того, и сказал:

Это команда, это то, кого мы собрали. Я просто хочу, чтобы вы знали, это действительно отличная команда сверху донизу.

Эрик Филлипс, будучи нашим автомобильным руководителем, выигрывал гонки. Я имею в виду, я определенно думаю, что он собрал отличную команду.На самом деле то, как вы едете с нуля до шести, — это просто быстрые машины. Это и тяжелая работа. В этом году я определенно приложил дополнительные усилия. По большей части всякий раз, когда вы боретесь, вы должны пытаться где-нибудь найти себя. Просто сейчас мы оказались в хорошем месте.

В. Кевин, как единственный гонщик Ford в чемпионате и единственный автомобиль, не участвующий в гонке Джо Гиббса, было бы намного приятнее одержать победу в воскресенье?

КЕВИН ХАРВИК: Ну, я имею в виду, мы явно хотим победить.Думаю, именно поэтому Ford решил сделать нас частью своей компании и своей конторы автомобилей. Было бы здорово доставить это.

Это похоже на то, что сказал ранее Денни, вы хотите побеждать в таких ситуациях, когда кто-то чувствует себя лучшим парнем, который может быть здесь, а не тем, кто пробрался сюда, кто-то, у кого был посредственный сезон. Вы хотите соревноваться с лучшими парнями.

Для нас очевидное знание того, что мы против организации, дает нам большую гордость за то, что мы сделали.Что касается меня, я просто очень горжусь своей командой и тем, чего нам удалось добиться в этом году.

Мы стартовали далеко в правом поле, и нам пришлось много работать, чтобы все вернулось на круги своя. Добрался до переулка Победы. Вот мы и гонимся за чемпионство. Я считаю, что это огромная заслуга опыта гоночной команды.

Для нас это звучит так, как будто у нас намного меньше внутренних дел, потому что у нас была целая организация, которая действительно настаивала на том, чтобы одна машина в течение последних нескольких недель приехала сюда.Это другой сценарий.

Очевидно, что в прошлом году мы не выставили наши машины на Чемпионат 4, но попасть в Финал 8 всеми четырьмя машинами становится сложно, потому что вы должны приложить одинаковые усилия ко всем четырем машинам.

В организации становится сложно сделать это на максимальном уровне, если не все нажимают на все кнопки. Мы надеемся, что то, что все будут нажимать на все кнопки, окупятся для нас в эти выходные на нашей машине.

В. Все четверо из вас, джентльмены, добились успеха на гоночной трассе Miami Homestead Speedway.Это завершение чемпионских гонок в обозримом будущем, что вы думаете по этому поводу?

ДЕННИ ХЭМЛИН: Что ж, я бы сказал, как гонщики, я считаю, что мы единодушны в любви к гоночной трассе. Я считаю, что трасса феноменальна. Я считаю, что как водитель вы действительно можете изменить ситуацию. Даже если вашей машине чего-то не хватает, вы можете передвигаться и менять характеристики машины, ее управляемость с помощью различных линий и т. Д.

Я также считаю, что ISM Phoenix действительно заслужила право проводить чемпионскую гонку.Погода налаживается. Лишь несколько трасс с такой погодой будут работать в это время года. Они также вложили в это место кучу денег.

Я думаю, что везде, где у вас есть чемпионская гонка или чемпионский уик-энд, это должно быть на большом рынке, которым является Феникс. Когда вы смотрите на все крупные мероприятия, которые они проводят, Bear Jackson, Waste Management Phoenix Open, все идет вниз. Это большой спортивный городок.

Думаю, это хорошее место. Погода будет хорошей.Трасса и объект обновлены. Это ключи, которые вам нужны.

КЕВИН ХАРВИК: Честно говоря, через год этого не должно было быть в Фениксе. Я думаю, что проведение чемпионата важно для новых рынков, новых болельщиков, знакомств людей с нашим видом спорта. Это важно.

Я думаю, когда вы смотрите на поездку в Финикс, на то, что он принесет на этот объект, на новых фанатов, которые он привезет на этот объект, они преуспеют в этой экспозиции сейчас, даже до чемпионской гонки.Они будут процветать на этой дурной славе, на том, что случится с гонкой чемпионата в следующем году.

Для меня не имеет значения то, что происходит в гонке. Здорово, что мы собираемся короновать чемпиона. Все мы любим Homestead. Событие, рынок и известность, новые вещи, которые приходят на новый рынок, которые помогают продвигать этот ипподром на многие годы вперед, очень важны. Мы должны использовать наши чемпионаты, чтобы восстановить энтузиазм на рынках. Думаю, это будет первый шаг к этому.

ВЕДУЩИЙ: На этом завершится сегодняшняя пресс-конференция Чемпионата 4. Спасибо, ребята, что вы здесь. Надеемся, вам понравятся выходные.

Fast Скрипты от ASAP Sports

— NASCAR —

стенограмма телебрифинга CDC: данные о смертности за 2018 год | CDC Online Newsroom

>>> Добро пожаловать и благодарим вас за поддержку. В это время все участники находятся в режиме «только прослушивание» до сеанса вопросов и ответов на сегодняшней конференции.В это время нажмите звездочку на телефоне, чтобы задать вопрос. Сегодняшняя конференция записывается. Если у вас есть какие-либо возражения, вы можете отключиться сейчас. Я хотел бы передать конференцию г-ну Джеффу Ланкаширу

>> Спасибо, Шейла, и спасибо всем за то, что присоединились к нам для публикации сегодняшних окончательных данных о смертности в США за 2018 год. К ним присоединился д-р. Дженнифер Маданс, и.о. директора Национального центра статистики здравоохранения CDC, а также д-р.Роберт Андерсон, начальник отдела статистики смертности NCHS. Данные, которые мы сегодня обсуждаем, представлены в нескольких новых отчетах NCHS, которые теперь общедоступны на веб-сайте NCHS. Без лишних слов я передам вызов доктору. Маданс.

>> Спасибо, Джефф. Позвольте мне поблагодарить вас всех за то, что присоединились к нам сегодня днем, чтобы мы могли обсудить некоторые результаты окончательного отчета о смертности за 2018 год. Как сказал Джефф, окончательный файл был размещен на нашем веб-сайте сегодня вместе с шестью отчетами.Три из этих отчетов будут касаться материнской смертности и изменений в кодировании и классификации материнской смертности. В одном из отчетов говорится об общих результатах смертности и общих тенденциях в показателях смертности высшего уровня. Другой рассматривает передозировку наркотиков, а третий — изменения в продолжительности жизни. Во всех этих отчетах используются окончательные данные за 2018 год. Мы опубликовали некоторые более свежие данные в наших предварительных ежеквартальных выпусках, которые охватывают многие из тем, о которых мы будем говорить сегодня, но наши предварительные данные об общей смертности, а также по основным причинам, а также по передозировкам наркотиков и ежемесячным подсчетам о передозировках наркотиков, поэтому я рекомендую вам проверить их на нашем веб-сайте, чтобы получить более свежие данные.Все отчеты, о которых мы говорим сегодня, находятся на веб-сайте, и я просто хотел также упомянуть, что это наш первый выпуск за 2018 год, первый набор отчетов, но мы будем выпускать дополнительные отчеты на основе данных 2018 года в в следующем месяце, и, как я знаю, многие из вас знают, что есть график выпуска, чтобы вы могли посмотреть и увидеть, что будет, когда вы получите четырехнедельное уведомление, когда мы собираемся выпускать данные. Я передам это Бобу.

>> Хорошо. Спасибо, Дженнифер.Итак, я просто собираюсь немного поговорить об общей смертности и основных причинах смерти. На несколько минут мы перейдем к передозировкам наркотиков и поговорим о продолжительности жизни, а затем немного поговорим о материнской смертности. Итак, прежде чем начать день и говорить о данных, я хотел бы упомянуть, что данные, которые мы здесь используем, эти данные о смертности из национальной системы естественного движения населения, они получены из свидетельств о смерти, которые хранятся в штате, я также хочу упомянуть, что регистрация естественного движения населения является функцией штата, а не федеральной функцией, поэтому она регулируется законами и постановлениями штата, и мы поддерживаем с ними отношения сотрудничества на уровне федерации / штата, где мы обеспечиваем некоторое финансирование и координацию стандартов, а также государства сохраняют автономию в своих операциях, но собирают данные в соответствии со стандартными спецификациями и согласованными сроками.Итак, что касается общей смертности, общая смертность снизилась на 1,1% с 2017 по 2018 год. Мы также увидели снижение в основных демографических группах. Мы видели снижение среди неиспаноязычных белых мужчин и белых женщин, неиспаноязычных черных женщин и испаноязычных женщин. Показатели для неиспаноязычных чернокожих мужчин и испаноязычных мужчин существенно не изменились. Десять основных причин смерти остались такими же, как и в 2017 году. На десять основных причин в целом пришлось около 74% всех смертей в США. Мы увидели снижение шести из десяти основных причин смерти и увеличение двух.Остальные существенно не изменились. Наиболее заметными из них являются непреднамеренные травмы, количество которых уменьшилось после увеличения в течение почти десятилетия. Увеличение и уменьшение, которое мы наблюдали, были в значительной степени обусловлены увеличением и снижением смертности от передозировки наркотиков, о чем мы поговорим через минуту, а смертность от самоубийств продолжала расти. Он увеличивается с 2000 года, и то, что мы видим сегодня, 14,2 смертей на 100 000 населения, является самым высоким показателем смертности с 1941 года. Уровень смертности от передозировки наркотиков увеличивался за последние несколько лет.Трудно пропустить этот заголовок. В 2018 году в США произошло 67367 смертей от передозировки наркотиков. Это на 4,1% меньше, чем в 2017 году, когда было 70 237 человек. Таким образом, с точки зрения уровня смертности от передозировки наркотиков, составлявшей 20,7%, был на 4,6% ниже, чем в 2017 году. Что касается конкретных наркотиков, включая такие препараты, как оксикодон и гидрокодон, мы увидели снижение количества героина и метадона, а также продолжающийся рост потребления синтетических опиоидов, отличных от метадона, который в основном представляет собой фентанил, и мы также наблюдали рост числа смертей, связанных с кокаином и категорией психостимуляторов с потенциалом злоупотребления, в основном с метамфетамином.Мы также увидели рост уровня самоубийств, как я уже упоминал ранее, он растет с 2000 года. Мы видели рост среди мужчин и женщин и по различным демографическим группам, и этот рост продолжается и в 2018 году. Что касается ожидаемой продолжительности жизни, ожидаемой продолжительности жизни при рождении увеличилась с 2017 по 2018 год на десятую часть года с 78,6 до 78,7, и, если рассматривать это в более широком контексте, если мы вернемся к 2010 году, мы увидим, что ожидаемая продолжительность жизни в этом году также составляла 78,7. Он вырос на две десятых года до 78.9 в 2014 году, а затем мы увидели период снижения ожидаемой продолжительности жизни с 2014 по 2017 год. С 78,9 до 78,1 и 0,1 годового увеличения с 2017 по 2018 год. Просто чтобы немного сосредоточиться на снижении с 14 до 17 лет, в основном из-за рост смертности от непреднамеренных травм, в основном от передозировки наркотиков, а также самоубийств. Увеличение средней продолжительности жизни на одну десятую года с 2017 по 2018 гг. В значительной степени было обусловлено снижением смертности от рака, а в случае непреднамеренных травм, непреднамеренные травмы вернулись к снижению, и это опять же в основном было снижением смертности от передозировки наркотиков.Итак, теперь Дженнифер упомянула, что у нас также есть некоторые предварительные данные, которые позволяют нам охватить период с 2019 года по июнь 2019 года, и поэтому я рекомендую вам перейти на наш веб-сайт и ознакомиться с этой информацией. Это очень интересно, особенно в отношении смертей от передозировки наркотиков. Одна вещь, которую мы наблюдаем, — это того, что смертей от передозировки наркотиков, похоже, не наблюдается — снижение, похоже, не будет продолжаться в 2019 году. Оно кажется довольно ровным и, возможно, на самом деле немного увеличится. Что касается материнской смертности, просто в качестве предыстории, я хочу упомянуть, что мы приостановили публикацию показателей материнской смертности в 2007 , и мы возобновляем ее сейчас, спустя более чем десять лет, и основную причину, по которой мы приостановка публикации в 2007 году заключалась в том, что у нас были серьезные опасения по поводу качества данных и того, как все это работает.Я также хочу упомянуть, что мы используем в NCHS определение материнской смерти, данное ВОЗ, в котором основное внимание уделяется периоду во время беременности и до 42 дней вне беременности. Вы знаете, при этом мы собираем дополнительную информацию, мы выходим за рамки 42 дней до одного года. Одна вещь, которую мы заметили, заключается в том, что до 2003 года исследования показывали занижение материнской смертности в статистике естественного движения населения, и, как следствие, государства-члены вводили статистику беременностей, чтобы фиксировать недавнюю беременность, но в свидетельствах о смерти отсутствовала стандартизация.Когда мы пересмотрели свидетельство о смерти в США, пересмотр которого запланирован на 2003 год, было решено добавить стандартный флажок для беременных и рекомендовать его для использования во всех штатах. Раздел «Причина смерти» в свидетельстве о смерти, причина смерти в основном определяется тем, что написано в поле «Причина смерти». Что касается материнской смерти, мы принимаем во внимание не только то, что написано в разделе о причинах смерти, но также принимаем во внимание флажок. Таким образом, этот флажок действительно предназначен для того, чтобы помочь нам определить дополнительные случаи смерти, связанные с беременностью, а также дать нам представление о том, какое время было после беременности.У нас есть этот новый стандартный сертификат со стандартным флажком для беременных. Его предполагалось реализовать во всех штатах в 2003 году. Таков был первоначальный план. К сожалению, не все государства были реализованы в 2003 году. Фактически, только пять сделали это в 2003 году, и они были внедрены постепенно с течением времени. Последнее государство внедрило новый стандартный сертификат и флажок беременности в 2017 году, и теперь, в 2018 году, у нас есть все штаты, в которых есть элемент флажка, и поэтому здесь мы готовы снова сообщить об уровне материнской смертности.Но вы знаете, прежде чем я упомяну, прежде чем мы поговорим о самих данных, я хочу упомянуть, что мы тратим довольно много времени на оценку влияния флажка на беременность, и эта оценка показала довольно большой рост числа материнских смертей. мы смогли идентифицировать, и это на самом деле очень в значительной степени по возрасту, старшие возрасты мы идентифицировали даже больше, чем мы могли бы иначе. Во время работы над оценкой мы также выявили некоторые исследования, которые были проведены в поле для флажка «Беременность», которые показали наличие ошибок в поле для флажка.Чтобы дать вам представление, в 2013 году мы обнаружили 147 случаев смерти женщин в возрасте 85 лет и старше, которые были отмечены флажком «беременность» в момент смерти или недавно забеременели, что, конечно, совершенно нереально. Таким образом, мы также должны были принять во внимание не только рост материнской смертности, выявленный за этот период, но и проблему ошибок в ячейке. Итак, в старшем возрасте из-за ошибок в флажке мы не чувствовали, что действительно можем полагаться только на этот флажок.Таким образом, из-за отсутствия явных доказательств беременности или состояния, связанного с беременностью, в разделе о причине смерти свидетельства о смерти мы не использовали флажок для умерших в возрасте 55 лет и старше. Результаты нашей оценки показали, что ошибки довольно часто встречаются даже в более молодом возрасте, поэтому мы решили, что нам нужно еще больше ограничить флажок приложения, поэтому мы сделали это для потомков 45 лет и старше. Итак, с нашим новым методом кодирования и новыми данными, которые у нас есть, мы вводим это дополнительное ограничение в отношении флажка.Мы ограничиваем возраст от 10 до 44 лет, в котором мы применяем информацию флажка, и при этом мы учитываем материнскую смертность в этом пожилом возрасте, поэтому, если есть упоминание об акушерском состоянии или осложнении беременности, причина смерти , мы считаем это материнской смертью независимо от возраста. Если флажок является единственным доказательством, мы не используем его для лиц старше 45 лет. Итак, позвольте мне кратко рассказать вам об основных результатах, касающихся материнской смертности. Наш новый метод дает 17 баллов.4 смерти на 100 000 живорождений. Это довольно сильно зависит от расы и латиноамериканского происхождения. У чернокожих женщин неиспаноязычного происхождения в два с половиной раза больше шансов умереть, чем у белых женщин неиспаноязычного происхождения. Латиноамериканские женщины составляют около 80% белой расы. Что касается возраста, то в возрасте 40 лет и старше этот показатель в пять раз выше, чем у лиц в возрасте от 25 до 39 лет. Риск материнской смертности составляет примерно две трети для лиц моложе 25 лет. И нам действительно трудно оценить тенденции. Мы не можем работать в обратном направлении с новым методом из-за постепенной реализации флажка.Даже с помощью нового метода мы не можем исправить тот факт, что государства, реализующие элемент флажка, получают больше смертей. Так что у нас с этим настоящая проблема. Лучшее, что мы можем сделать, — это сравнить показатели, предполагая, что флажка там вообще не было, и эти показатели намного ниже, но они, по крайней мере, сопоставимы по времени, и поэтому, когда мы сравниваем 2002 год до внедрения флажок и 2018, если предположить, что флажок не существовал в 2002 году, коэффициент равнялся 8.9 на 100 000 живорождений, а в 2018 г. — 8,7 на 100 000 живорождений. Там действительно очень мало изменений. На самом деле, я считаю, что это изменение вообще не является статистически значимым. Теперь я хочу сравнить этот показатель 8,7 с показателем 17,4, используя новый метод. Таким образом, при использовании нового метода риск смерти вдвое больше, чем был без учета флажка. Еще одна вещь, которую вы хотели упомянуть, — это то, что мы планируем продолжить нашу работу в этой области, чтобы продолжать попытки лучше понять, почему возникают эти ошибки, и найти некоторые способы их устранения.У нас есть идеи, как это сделать. Мы также планируем сотрудничать с Государственным управлением записи актов гражданского состояния, государственными агентствами по охране здоровья матери и ребенка, чтобы лучше выявлять эти смерти и определять, связаны ли они с беременностью. Очевидно, нам нужно убедиться, что вся эта информация возвращается в систему статистики естественного движения населения, чтобы мы могли точно подсчитать количество смертей. И я — о, еще одна вещь, о которой я действительно хочу упомянуть, — это то, что у нас есть веб-сайт, посвященный отчетам и продуктам материнской смертности, и там все эти вопросы резюмируются.Есть ссылки на все отчеты. Есть часто задаваемые вопросы, много полезной информации. Итак, на этом мы остановимся.

>> Хорошо. Спасибо, доктор Андерсон. Шейла, я думаю, мы готовы к вопросам, пожалуйста.

>> Спасибо. Теперь мы начнем сеанс вопросов и ответов. Если вы хотите задать вопрос, нажмите звездочку, включите звук на телефоне и четко запишите свое имя. Если вам нужно отозвать свой вопрос, нажмите на вторую звезду. Опять же, чтобы задать вопрос, нажмите звездочку.Наш первый вопрос будет от Дэна Вергано с новостями BuzzFeed, ваша линия открыта.

>> Большое спасибо. У меня два вопроса. Во-первых, в вашем обсуждении предварительных данных и того, что они говорят о передозировках наркотиков, можете ли вы охарактеризовать то, что они говорят вам, — это рост числа смертей от стимуляторов, превосходящий снижение потребления героина и обезболивающих, или фентанил просто стремительно растет? Второй вопрос: попадут ли эти данные в базу данных чудес? Он будет обновлен до 2018 года?

>> Позвольте мне сначала ответить на второй вопрос.Да, это будет. Мы надеялись, что это будет готово сегодня. К сожалению, из-за некоторых кадровых проблем он не готов, и я не совсем уверен, когда он будет готов.

>> Было бы здорово узнать, когда это произойдет.

>> Верно. Что ж, мы будем следить за ситуацией и, как я уже сказал, надеемся исправить ее как можно быстрее. Что касается другого вопроса, то действительно сложно сказать, что именно движет закономерностью в 2019 год. На данный момент у нас есть около половины 2019 года.У нас есть данные за июнь 2019 года, и у нас есть информация по конкретным лекарствам. Одна из проблем, с которой мы немного боремся, заключается в том, что часто … ну, на самом деле больше смертей от наркотиков, связанных с несколькими лекарствами, чем с одним лекарством. Итак, у вас может быть действительно распространенная комбинация, которую мы видим в данных, — это фентанил, смешанный с кокаином, или фентанил, смешанный с метамфетамином. Это затрудняет определение того, что именно движет узором. Синтетические опиоиды продолжаются — смертность из-за синтетических опиоидов, таких как фентанил, продолжает расти в 2019 году, и мы наблюдаем аналогичный рост в отношении кокаина и психостимуляторов, потенциально способных к злоупотреблению, — смертей от метамфетамина.

>> Большое спасибо.

>> Спасибо. Напоминаем, что если вы хотите задать вопрос в это время, вы можете нажать на звездочку один на своем телефоне и записать свое имя, когда будет предложено. Наш следующий вопрос исходит от Бет Моул из Ars Technica.

>> Спасибо, что провели конференцию и ответили на мой вопрос. Я немного запутался в данных о передозировках за 2017 и 2018 годы и в причинах их снижения. Итак, из графиков данных видно, что в 2018 году было примерно на 2870 смертей меньше, чем в 2017 году, но это, похоже, не объясняется снижением числа смертей от опиоидов и увеличением числа смертей от кокаина и психостимуляторов.Смертность от опиоидов уменьшилась только на 798 человек, а на 724 случая смерти и на 2343 случая смерти от психостимуляторов увеличилась. Есть ли еще одна категория передозировок наркотиков, которая способствует общему снижению?

>> Отчасти проблема, связанная с попыткой интерпретировать данные таким образом, заключается в токсичности нескольких лекарственных препаратов. Категории не складываются. Таким образом, эти категории во многом пересекаются, поэтому смерть может быть засчитана в нескольких категориях, во многих случаях — в двух или более. Таким образом, это действительно затрудняет разделение спада с помощью аддитивного метода.Мы действительно не знаем, как лучше всего это сделать.

>> Хорошо, значит, нет других категорий передозировок наркотиков, которые также значительно снизились бы?

>> Нет, не совсем. Я имею в виду, что другие категории — это категории, в которых в целом очень и очень мало смертей.

>> Вам действительно нужно было бы посмотреть на все комбинации смертей, чтобы понять, куда пошли падения и увеличения, и вы знаете, это невозможно сделать, это много категорий.

>> Большое спасибо.

>> В настоящее время мы не показываем никаких дополнительных вопросов. Но опять же, если вы хотите задать вопрос, вы можете нажать звездочку на своем телефоне и записать свое имя, когда будет предложено. Подождите, пожалуйста, для дополнительных вопросов.

>> Хорошо, без дальнейших вопросов, спасибо, доктор Маданс и доктор Андерсон, за то, что присоединились к нам сегодня, а также репортерам и гостям. Если у вас возникнут дополнительные вопросы, вы можете позвонить в пресс-службу NCHS по телефону 301-458-4800 или еще лучше отправить нам электронное письмо по адресу paoquery @ cdc.губ. Спасибо, что присоединились к нам. На этом наш звонок завершен.

>> Спасибо. На этом сегодняшняя конференция завершается. Еще раз спасибо за ваше участие. Вы можете отключиться в это время.

% PDF-1.5 % 1 0 obj > / Метаданные 327 0 R / Страницы 2 0 R / StructTreeRoot 54 0 R / Тип / Каталог >> эндобдж 327 0 объект > поток

Отредактированная стенограмма ROOT.Конференц-звонок или презентация по доходам 3 апреля-19 12:00 по Гринвичу

Q4 2018 Телеконференция о доходах Roots Corp 24 августа 2020 г. (Thomson StreetEvents) — Отредактированная стенограмма конференц-связи или презентации по доходам Roots Corp среда, 3 апреля 2019 г. 12:00:00 pm GMT TEXT версия стенограммы ======================================== ======================================== Корпоративные участники ======== ================================================== ====================== * Джеймс Гэйбл; президент, генеральный директор и директор * Джеймс Рудик; главный финансовый директор * Kristen Davies Roots Corporation — глава IR === ================================================== =========================== Участники конференц-связи ==================== ================================================== ========== * Брайан Моррисон TD Securities Equity Research — аналитик-аналитик * Matt Bank CIBC Capital Markets, исследовательский отдел — младший * Майкл Чарльз Бинетти Crédit Suisse AG, Исследовательский отдел — Research An Алист * Паллав Сайни Canaccord Genuity Corp., Исследовательский отдел — младший * Патрисия А. Бейкер Scotiabank Global Banking and Markets, Исследовательский отдел — аналитик * Райан Ли National Bank Financial, Inc., Исследовательский отдел — младший * Сабахат Хан RBC Capital Markets, Исследовательский отдел — аналитик * Стивен МакЛауд BMO Capital Исследование рынка акций — Аналитик ============================================= =================================== Презентация ————— ————————————————— —————- Оператор [1] —————————— ————————————————— Доброе утро.Меня зовут Мишель, и сегодня я буду вашим оператором конференции. А сейчас я хотел бы поприветствовать всех на конференции Roots Fiscal 2018 за четвертый квартал и конференц-звонок в конце года. (Инструкции оператора) На сегодняшней телеконференции у нас есть Джим Гэйбл, президент и главный исполнительный директор; Джим Рудик, финансовый директор; и Кристен Дэвис, руководитель отдела по связям с инвесторами Roots. Перед началом звонка компания хотела бы напомнить слушателям, что звонок, включая часть вопросов и ответов, может включать в себя прогнозные заявления о текущих и будущих планах, ожиданиях и намерениях, результатах, уровнях деятельности, производительности, целях или достижениях или любом другом другие будущие события или разработки.Эта информация основана на разумных предположениях и убеждениях руководства в свете информации, доступной в настоящее время Roots, и слушателей предупреждают, что они не должны чрезмерно полагаться на такую ​​информацию. Каждое прогнозное заявление подвержено рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозируемых. Компания направляет слушателей на обсуждение и анализ руководства своего четвертого квартала и на конец года и / или свою годовую информационную форму от 2 апреля 2019 года, чтобы получить краткое изложение существенных допущений, лежащих в основе прогнозных заявлений, а также определенных рисков и факторов, которые могут повлиять на будущие показатели компании и ее способность выполнять эти заявления.Roots не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, сделанных по этому телефону. Отчет о прибылях и убытках за четвертый квартал 2018 финансового года и на конец года, соответствующая финансовая отчетность, а также обсуждения и анализ руководства доступны на сайте SEDAR, а также на веб-сайте Roots Investor Relations по адресу www.investors.roots.com. Наконец, обратите внимание, что все цифры, обсуждаемые на этой телеконференции, выражены в канадских долларах, если не указано иное. Спасибо. Мисс Дэвис, можете начать вашу конференцию.————————————————— —————————— Кристен Дэвис, Roots Corporation — руководитель IR [2] ——— ————————————————— ———————- Спасибо, оператор. Доброе утро всем, и спасибо, что присоединились к нам. Джим Гэйбл, наш главный исполнительный директор, начнет сегодняшнюю телеконференцию с обсуждения основных показателей за четвертый квартал 2018 финансового года и на конец года. Он также представит нашу стратегическую перспективу. Затем он передаст звонок нашему финансовому директору Джиму Рудику, который рассмотрит наши финансовые результаты за квартал и год вместе с нашими целями на 2019 финансовый год.После этого мы откроем вызов для вопросов. На этой ноте я передам звонок Джиму. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [3] ——— ————————————————— ———————- Спасибо, Кристен, и всем доброе утро. Надеюсь, у всех вас была возможность ознакомиться с нашим отчетом о финансовых результатах, который мы опубликовали сегодня утром, а также увидеть захватывающие новости о нашем новом магазине и онлайн-присутствии в Гонконге.Roots невероятно хорошо находят отклик у потребителей во время курортного сезона, и это продолжалось в четвертом квартале 2018 года. В результате мы добились сопоставимого роста продаж на 3,1% за квартал или 18,3% на основе двухлетних складских запасов. Мы хорошо работали в периоды пиковых продаж в этом квартале, такие как Черная пятница и Киберпонедельник. Инвестиции, которые мы вкладываем в бизнес, такие как HRS и усиленное обучение, в сочетании с нашей способностью работать как единый многоканальный розничный торговец, позволили нам эффективно поддерживать более высокий уровень покупательской активности.Это особенно проявилось в нашем успехе в преодолении проблем, связанных с забастовкой почты Канады. По сравнению с третьим кварталом мы увидели улучшение тенденций в области трафика в этом квартале, при этом некоторые регионы показали лучшие результаты, чем другие. Хотя посещаемость магазинов по-прежнему снижалась по сравнению с прошлым годом, это было компенсировано сильным трафиком электронной коммерции. Четвертый квартал является важным для наших неизменных фаворитов продукции, и этот праздничный сезон не стал исключением. Продажи наших рубашек Park Plaid выросли примерно на 30%. Мы также расширили Park Plaid на женскую верхнюю одежду, выпустив нашу куртку Seymour Jacket, которая, хотя и была небольшой покупкой, обеспечила продажу на 99% полной цены.Наши упаковываемые куртки продолжают демонстрировать высокие показатели: продажи выросли более чем на 50% по сравнению с четвертым кварталом прошлого года. И наша коллекция кабин продолжает играть важную роль в праздничные дни, поскольку в этом квартале рост продаж в годовом исчислении выражался двузначными числами. Мы также увидели обнадеживающую реакцию потребителей на представление новых продуктов. В большинстве случаев это были довольно скромные вложения, поскольку мы тестировали продукты на рынке. В этом квартале мы выпустили нашу гибридную куртку, которая представляет собой идеальное сочетание классических тренировок и популярной упаковываемой куртки, и мы увидели хорошее начальное сцепление.Импульс продаж гибридной куртки продолжился и в первом квартале, где мы расширили серию, включив в нее детей, а также версию без капюшона и жилет. Еще одним успехом в этом квартале стала наша Cosy Cabin, версия одежды для сна Root, определившая область, в которой, по нашему мнению, мы можем продолжить расширение в 2019 году. У нас также были победы в кожаных изделиях. Наша новая женская сумка Mont Royal, сделанная в Канаде, вдохновленная нашей сумкой Grace, была нашей сумкой №1 по продажам в этом квартале. Мы также добились 30-процентного увеличения продаж наших мужских сумок, в основном благодаря выпуску нового ноутбука и сумки Weekender.На конец года у нас было 114 магазинов в Канаде. В течение 2018 финансового года мы открыли 6 новых магазинов в Канаде, отремонтировали 4 магазина и переместили и расширили 6 магазинов. Кроме того, продолжая уделять внимание оптимизации розничного присутствия в Канаде, мы решили не продлевать аренду 8 магазинов, 4 из которых были закрыты в последнем четвертом квартале. В США мы вошли в год с 7 магазинами. Для нас это по-прежнему инвестиционный рынок, так как нам необходимо в течение недели увеличивать посещаемость местных сообществ вокруг наших магазинов.Однако нас воодушевляет последовательное улучшение наших показателей, которое подчеркивает силу того, как наш бренд проявляет себя во время праздников. В дополнение к нашей способности осуществлять поставки в 50 штатов, мы уверены, что наша стратегия расширения с 2 до 3 магазинов в каждом из наших целевых городов, поддерживаемая нашими непрерывными возможностями омниканальности, является правильным подходом. Мы планируем открыть больше магазинов в США, и, как было объявлено ранее, Чикаго откроется в конце весны. Поскольку мы работаем над дальнейшим повышением узнаваемости бренда в нашем U.S. Market, мы ожидаем, что наш бизнес в США будет набирать обороты. На международном уровне мы продолжаем видеть, как наш бренд набирает силу на рынках, управляемых нашими партнерами. Мы вышли из этого квартала, имея в общей сложности 117 магазинов на Тайване и 37 в Китае. В этом квартале наш партнер открыл 2 новых магазина на Тайване и 4 в Китае, в результате чего за год мы открыли 10 новых магазинов на Тайване и 11 новых магазинов в Китае. Мы вошли в 2019 финансовый год с определенной рыночной позицией как бренд премиум-класса для активного отдыха.Мы объединяем лучшее, что есть в Cabin and City, в безошибочном стиле с бескомпромиссным комфортом и качеством. В течение 2019 финансового года мы продолжим реализацию нашей стратегии роста, уделяя больше внимания реализации крупномасштабных маркетинговых кампаний по созданию бренда и внедрению новых инновационных и сезонных продуктов переходного периода. Мы готовимся к запуску двух захватывающих цифровых кампаний: одну в конце этого месяца, а другую — осенью. Благодаря расширенному маркетингу вы увидите, как мы ежеквартально представляем новые продукты более эффектно и вдохновляюще.Эти возвышенные истории о брендах и продуктах лучше всего воплотятся в жизнь через нашу сеть опытных магазинов, которые служат ориентирами для брендов на основных рынках, на которых мы работаем. Вы также увидите, как в течение года мы отмечаем большее количество энергетических моментов, связанных с конкретными брендами. Например, в четвертом квартале мы выпустили капсульную коллекцию Shawn Mendes и вместе с Air Canada отметили международный день спортивных штанов. Затем, всего несколько недель назад, мы встретили первый день весны арт-инсталляцией на тему «домик и город» в самом центре Торонто, которую мы расширили через средства массовой информации и социальные сети.Что касается продуктов, наши всемирно известные спортивные штаны будут продолжать развиваться, поскольку мы представляем новые прогрессивные модели и материалы. Вы также можете ожидать, что в каждом квартале у нас будет хотя бы один значимый запуск продукта. Например, незаменимые женские джоггеры и брюки, которые мы представили в этом квартале, уже стали для нас бестселлером. В течение 2019 финансового года мы продолжим работать над оптимизацией наших операционных инвестиций для повышения эффективности бизнеса, а также извлекать выгоду из талантов и опыта, которые мы добавили в нашу команду.Мы также будем работать над расширением нашего омниканального присутствия в Северной Америке, стратегически расширяя нашу сеть магазинов в Канаде, продолжая обновлять и расширять высокопроизводительные канадские магазины, регионально расширяя нашу сеть магазинов в США и поддерживая стремительный рост электронной коммерции. На международном уровне мы будем работать с нашим партнером над расширением нашего присутствия в Азии, на Тайване и Китае, а также на новых рынках, как вы видели в нашем сегодняшнем утреннем объявлении о Гонконге. Наш партнер расширил свою команду, добавив богатый управленческий опыт и дополнительную глубокую отраслевую и рыночную экспертизу.Мы с энтузиазмом работаем с расширенной командой, чтобы полностью реализовать наш потенциал в этом регионе. Они уже добились больших успехов в открытии нового магазина в главном торговом центре Гонконга, Harbour City, и Roots, запущенном на ZALORA, ведущем бренде в сфере онлайн-покупок модной одежды в Гонконге. И, наконец, с более чем 60 нашими магазинами, оборудованными для продажи обуви и протестировавшими множество стилей в течение 2018 года, мы готовы расширить наше предложение в области обуви и ускорить наш рост по мере продвижения 2019 финансового года.Прежде чем перейти к JR для более подробного обсуждения финансовых показателей, я хочу воспользоваться этим моментом, чтобы поблагодарить всю команду Roots за их упорный труд и преданность делу на протяжении всего 2018 финансового года. многочисленные проекты, которые мы реализовали, и постоянное стремление к наилучшему обслуживанию наших потребителей укрепили наши позиции в долгосрочной перспективе. Мы — культовый бренд с более чем 4-х десятилетней историей радовать наших потребителей отличными продуктами и интересным опытом.Мы уверены, что наша стратегия по-прежнему верна, с более целенаправленным подходом в 2019 финансовом году, с нашими сильными возможностями в качестве бесперебойного омниканального ритейлера в Северной Америке и с нашим растущим международным присутствием. Мы находимся на пути к достижению рекордной выручки в 2018 году и достижению финансовых целей на 2019 финансовый год. На этой ноте я передам очередь Джиму. ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [4] ———- ————————————————— ——————— Спасибо, JG, и доброе утро всем.Теперь рассмотрим наши финансовые результаты за 4 квартал 2018 финансового года и на конец года более подробно, начиная с продаж. Как отметила JG, наш бренд и наша продукция продолжают находить отклик у потребителей во время курортного сезона. В результате общие продажи в 4 квартале 2018 года в размере 130,8 млн долларов США выросли на 3,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года без учета дополнительной недели в 4 квартале 2017 года. Первая половина года компенсировала влияние более мягкого 3-го квартала, в результате чего общий объем продаж составил 329 миллионов долларов, что соответствует 1.Улучшение на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года без учета дополнительной недели в 2017 году. В нашем сегменте прямых продаж потребителям мы зафиксировали продажи в размере 120,7 млн ​​долларов США за квартал, что на 3,4% больше без учета дополнительной недели в четвертом квартале 2017 года. — улучшение за год отражает чистое добавление 2 магазинов, открытие 10 и закрытие 8, выгоды от ремонта магазинов, высокие показатели основных франчайзи и успешное внедрение новых продуктов. Наши прямые продажи потребителям в 2018 финансовом году составили 283 доллара США.9 миллионов, что на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года без учета дополнительной недели в 2017 финансовом году. На уровне 10,1 миллиона долларов США за квартал продажи в нашем сегменте «Партнеры» и «Другой», который включает оптовую выручку и выручку от роялти, полученных от продажи продуктов под брендом Roots по международным партнерам, лицензиатам и оптовым покупателям снизились всего на 1% по сравнению с четвертым кварталом 2017 года. Как мы обсуждали в прошлом квартале, мы доставили определенные заказы нашему операционному партнеру в Азии в третьем квартале, что было раньше, чем первоначально планировалось в четвертом квартале 2018 года. линия.Это привело к небольшому снижению продаж по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 4 квартале, влияние которого было частично нивелировано положительной курсовой разницей примерно на 0,4 млн долларов США по сравнению с 4 кварталом 2017 года. За год продажи в нашем сегменте «Партнеры» и «Прочие» составили 45,2 млн долларов США. , что на 7,7% больше по сравнению с $ 41,9 млн в 2017 финансовом году. Улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года было в основном результатом роста продаж в Азии, включая чистое добавление 7 новых партнерских магазинов на Тайване и 5 в Китае. Мы также получили выгоду от курсовой разницы в размере 0,7 млн ​​долларов США по сравнению с 2017 финансовым годом.Теперь перейдем к валовой прибыли. Мы постоянно добиваемся увеличения валовой прибыли напрямую для потребителей. Четвертый квартал 2018 года не стал исключением: валовая маржа прямых продаж потребителям составила 61,8%, что на 190 базисных пунктов больше, чем наша маржа прямого роста потребителям в 4 квартале 2017 года в 59,9%. Наши годовые улучшения валовой прибыли за квартал отражают улучшение себестоимости продукции и благоприятный обменный курс на товары, приобретенные в долларах США, преимущества которых были частично нивелированы увеличением количества уценок в квартале до более высоких уровней сквозных продаж. сезонного инвентаря.Наша валовая маржа прямых продаж потребителям в 2018 финансовом году составила 61,2%, что на 220 базисных пунктов выше, чем в 2017 финансовом году валовая маржа прямых продаж потребителям в 59%. Он также увеличился на 390 базисных пунктов по сравнению с скорректированной валовой маржой напрямую потребителям в 2016 году в 57,3%, что намного превышает увеличение на 300 базисных пунктов валовой прибыли напрямую потребителям, которое мы планировали достичь к концу текущего года. 2019 финансовый год. Мы продолжим улучшать расчет себестоимости продукции. Тем не менее, мы ожидаем, что в 2019 финансовом году компенсация отрицательного воздействия валютных курсов повлияет на валовую маржу, напрямую направленную потребителям.Что касается коммерческих, общих и административных расходов, они составили 51,8 млн долларов США за квартал, что на 12,9% больше по сравнению с 45,9 млн долларов США в 4 квартале 2017 года. И они составили 166,8 млн долларов США за год, что на 9,8% больше по сравнению с 151,9 млн долларов США в 2017 финансовом году. Рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года как в четвертом квартале 2018 года, так и за весь 2018 год был в основном обусловлен дополнительными расходами для поддержки увеличения площади розничных магазинов, более высоких многоканальных продаж, в том числе дополнительных 0,6 миллиона долларов США в расходах на доставку в четвертом квартале 2018 года в результате забастовки почты Канады, поскольку а также стратегические инвестиции для обеспечения долгосрочного роста бизнеса.Мы понесли переходные расходы, связанные с нашим новым распределительным центром, в размере 0,6 миллиона долларов США за квартал и 1,3 миллиона долларов США за год, которые после ввода в эксплуатацию позволят нам более эффективно управлять запасами и снизить затраты на единицу продукции в долгосрочной перспективе. Мы также увеличили наши инвестиции в маркетинг, как и планировалось, которые выросли на 0,9 млн долларов за квартал и на 3,1 млн долларов за год. Следует отметить и другие увеличения расходов по сравнению с прошлым годом: влияние повышения минимальной заработной платы в нашей сети магазинов в Онтарио и Альберте, на которое пришлось дополнительно 0 долларов США.5 млн и 1,9 млн долларов за 4 квартал и 2018 финансовый год соответственно; и расходы публичных компаний, которые увеличились на 0,4 млн долларов США и 1,8 млн долларов США за 4 квартал и 2018 финансовый год, соответственно. В 2019 году мы отметим годовщину повышения минимальной заработной платы и дополнительных расходов публичных компаний с первого квартала. Тем не менее, вы по-прежнему будете видеть, как мы увеличиваем наши стратегические инвестиции в бизнес по мере того, как мы расширяем нашу розничную сеть, усиливаем позиции нашего бренда и управляем нашим гораздо более крупным распределительным центром, включая соответствующую амортизацию.Хотя мы ожидаем, что SG&A будет расти в годовом исчислении, это будет более медленными темпами, чем в 2018 году. Таким образом, отражая рост наших стратегических инвестиций в бизнес, мы зафиксировали скорректированную EBITDA за 4 квартал в размере 34,8 млн долларов США и скорректированную EBITDA за 2018 финансовый год в размере 41,9 млн долларов США. что ниже 36,7 млн ​​долларов США и 52,6 млн долларов США за те же периоды в 2017 финансовом году. Что касается скорректированной чистой прибыли, мы зафиксировали скорректированную чистую прибыль за 4 квартал в размере 22,3 млн долларов США, или 0,53 доллара США на акцию, по сравнению с скорректированной чистой прибылью в размере 24,6 млн долларов США или 0 долларов США.59 на акцию в 4 квартале 2017 года. Скорректированная чистая прибыль за год составила 20,2 млн долларов или 0,48 доллара на акцию по сравнению с 29,1 млн долларов или 0,69 доллара на акцию в 2017 финансовом году. Теперь обратимся к нашему балансу. Учитывая наш более мягкий III квартал, мы вошли в четвертый квартал с более высокими уровнями запасов. Наш остаток на конец года увеличился на 14,1 млн долларов по сравнению с 2017 финансовым годом на конец года. Однако это включает в себя увеличение транзитных товаров на 5,7 млн ​​долларов, что в основном является результатом более ранних заказов в связи с наступлением китайского Нового года ранее в 2019 году.В первом квартале 2019 года мы планируем продолжить работу с нашими избыточными сезонными запасами и подготовиться к переходу в наш новый распределительный центр с повышенными скидками на устаревшие товары в нашем магазине и онлайн-каналах. Что касается долга за квартал, он был относительно неизменным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общая непогашенная задолженность по нашим кредитным линиям, за вычетом затрат на отсроченное финансирование, составила 85 млн долларов на конец года по сравнению с 84,5 млн долларов в конце 2017 финансового года, что отражает большее количество проектов, которые мы реализовали в 2018 году, а также инвестиции в наш новый распределительный центр. .Забегая вперед на 2019 финансовый год, основываясь на наших результатах за 4 квартал и положительном начале первого квартала 2019 года, мы считаем, что находимся на верном пути к достижению наших целевых показателей на 2019 финансовый год: объем продаж от 358 до 375 млн долларов США; скорректированный показатель EBITDA между 46 и 50 миллионами долларов; и скорректированная чистая прибыль от 20 до 24 миллионов долларов. Ключевые базовые допущения, заложенные в наши финансовые цели на 2019 финансовый год, включают 5-7 ремонтов и расширений, 1-2 открытия магазинов в Канаде и 1-2 магазина в США. Мы ожидаем, что электронная коммерция составит от 17% до 19% прямых продаж потребителям.Что касается международной экспансии, мы рассчитываем добавить магазины на Тайване и в Китае, изучим возможности выхода на новые рынки, как мы объявили сегодня вместе с нашим партнером, и будем развивать наш международный бизнес электронной коммерции. На этом я перезвоню оператору, чтобы открыть линию для вопросов. ================================================== ============================== Вопросы и ответы —————— ————————————————— ————- Оператор [1] ——————————— ———————————————— (Инструкция оператора ) Ваш первый вопрос исходит от Патрисии Бейкер из Scotiabank.————————————————— —————————— Патрисия А. Бейкер, Scotiabank Global Banking and Markets, Исследовательский отдел — аналитик [2] — ————————————————— —————————- Мой первый вопрос — я просто хочу вернуться к, Джим, может быть, просто повторил указания и говорят, что у вас хорошее начало первого квартала. Просто хочу задать очень быстрый вопрос по этому поводу. И вы дали нам это руководство с Q3, вы более уверены, когда мы сидим здесь в апреле, что вы достигнете этого руководства (неразборчиво), когда вы первоначально дали его нам еще осенью? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [3] ——— ————————————————— ———————- Патрисия, вы немного расстались.Ваш вопрос только о том, мы — уровень нашей уверенности в рекомендациях на 2019 год? ————————————————— —————————— Патрисия А. Бейкер, Scotiabank Global Banking and Markets, Исследовательский отдел — аналитик [4] — ————————————————— —————————- Да. Вы более уверены в себе сейчас, чем когда изначально давали указания? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [5] ——— ————————————————— ———————- Я думаю, что, как вы знаете, первый квартал 2019 года у нас самый маленький квартал.И, как сказал JR в своем выступлении, у нас был положительный старт. Я думаю, что благодаря рекомендациям, которые мы дали в начале четвертого квартала, мы по-прежнему довольны тем, как мы работаем на рынке, и уверены в этом руководстве. ————————————————— —————————— Патрисия А. Бейкер, Scotiabank Global Banking and Markets, Исследовательский отдел — аналитик [6] — ————————————————— —————————- Хорошо. А во-вторых, если я просто — вы указали, что решили не продлевать аренду 8 магазинов в Канаде.Есть ли что-нибудь особенное в этих магазинах? Было ли это место? Был ли это размер? Был ли это рынок? Привели ли вас к такому решению их последовательная работа по всем 8-ми, которые могут вас — сделать? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [7] ——— ————————————————— ———————- Я думаю, что это целый ряд всего того, что вы там упомянули. Некоторые из них не были для нас сильными исполнителями.А в других случаях мы чувствовали, что, ремонтируя или расширяя магазин, который находился в этом регионе, или потенциально рассматривая новый проект, который может открыться, для нас не имеет смысла продлевать этот договор аренды. Так что я думаю, что наша команда действительно хорошо работает над постоянной оценкой нашего портфеля недвижимости и установлением долгосрочного направления для того типа присутствия, которое мы хотим иметь на рынке. И поэтому я думаю, что, увеличивая площадь в квадратных футах, для нас также разумно управлять каждым магазином и следить за тем, чтобы он вносил свой вклад.————————————————— —————————— Патрисия А. Бейкер, Scotiabank Global Banking and Markets, Исследовательский отдел — аналитик [8] — ————————————————— —————————- Хорошо. Справедливо. А потом вы указали, что в четвертом квартале у вас были особые успехи с новыми продуктами. Не могли бы вы дать некоторое представление о перспективах на 2019 год? У вас есть много новых продуктов на каждый сезон? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [9] ——— ————————————————— ———————- Действительно.И, как вы сказали, Патрисия, очень воодушевлена ​​тем фактом, что наши постоянные фавориты выступили на высоком уровне в четвертом квартале, но у нас также был ряд новых представлений, о которых я говорил в своем вступительном слове. И вы можете ожидать, что каждый квартал мы будем видеть крупный выпуск новых продуктов по мере нашего прогресса в течение года. Итак, мы приступаем к обнадеживающему началу с женскими брюками Essential Pants и Essential Jogger, которые уже стали одними из самых эффективных брюк в истории компании.————————————————— —————————— Оператор [10] —————- ————————————————— ————— Ваш следующий вопрос исходит от Брайана Моррисона из TD Securities. ————————————————— —————————— Брайан Моррисон, TD Securities Equity Research — аналитик-исследователь [11] ——- ————————————————— ———————— JG, здесь всего пара вопросов высокого уровня.Очевидно, что есть множество причин, которые находятся в вашем контроле или помимо погоды, чтобы стимулировать рост в 2019 финансовом году. Но можете ли вы просто погрузиться в масштабы, каковы ключевые движущие силы с точки зрения того, является ли ваша маркетинговая кампания для связи с потребителями, Renos, появление новых магазинов или продуктовой линейки, электронная коммерция, что на самом деле должно произойти? Или на чем вы сосредоточены, чтобы действительно добиться результатов за 2019 финансовый год и добиться желаемых результатов? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [12] ——— ————————————————— ———————- Ну, я думаю, это несколько вещей, Брайан.Во-первых, он делает меньше вещей, о которых мы — как мы говорили. В прошлом году 2018 был чрезвычайно амбициозным планом с точки зрения новых магазинов, открытия новых магазинов и ремонта. И нам нужно увидеть, как эти проекты начинают полностью реализовывать свой потенциал в течение 2019 года. Так что мы также довольны нашей базой магазинов. Наша платформа электронной связи работает на высоком уровне. Так что тогда все сводится к нашей способности продолжать производить привлекательный продукт. Я думаю, что у нас хорошее начало с некоторыми из первых побед, которые мы имели в конце четвертого квартала, они падают в первый квартал.Нам нужно, чтобы двигатель продукта работал с тем же чувством безотлагательности и ориентации на потребителя. Кроме того, это наша способность усиливать эти истории с помощью привлекательного маркетинга, и мы много говорили о том, что увеличиваем наши маркетинговые инвестиции, чтобы иметь возможность рассказывать эти истории с помощью кампаний брендов, и вы увидите, что они начинают оживают в конце этого месяца. Мы говорили, как ты сказал, Брайан, есть некоторые вещи, которые находятся вне нашего контроля. Но я думаю, что мы проделали лучшую работу, готовясь к 2019 году и убедившись, что, если погода станет непредсказуемой в течение года, у нас есть продукт, который будет интересно покупать сейчас, носить сейчас и быть актуально для любого климата, который может поражать канадскую публику или США.С. если на то пошло. ————————————————— —————————— Брайан Моррисон, TD Securities Equity Research — аналитик-исследователь [13] ——- ————————————————— ———————— Хорошо. Вы только что упомянули маркетинг. И очевидно, что более сильный голос бренда — одна из ваших ключевых кампаний в этом году. Не могли бы вы просто подробнее рассказать о более сильном голосе бренда с точки зрения выделения маркетинговых долларов на продукты, рынки и социальные сети? Может быть, просто погрузимся в подробности об этом.————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [14] ——— ————————————————— ———————- Конечно. Итак, вы увидели пару энергетических моментов — это то, что мы называем ими, когда бренд оживает в обществе. И я думаю, что мы развлекаем потребителей и привносим их в наши бренды убедительным образом, и мы увидели это с Шоном Мендесом еще в декабре, а также на праздновании того, что будет для нас ежегодным праздником, а именно International Sweat Pants День.По мере продвижения к апрелю вы увидите, как мы запускаем кампанию бренда во второй половине этого месяца. Мы довольны работой, которую проделала команда над этим, и думаем, что эта кампания найдет большой отклик у потребителей, будет [поделиться]. В Северной Америке и с нашим партнером, который управляет Азией. Он будет иметь цифровое управление. На некоторых рынках будут присутствовать элементы внебюджетного стиля. Но, как и следовало ожидать, он богат по содержанию и действительно разработан, чтобы позиционировать бренд как премиальный бренд для активного образа жизни, а затем привлечь особое внимание к ключевым продуктам, которыми мы хотим заинтересовать потребителей.Так что это совершенно другая платформа. Как мы уже говорили некоторое время по сравнению с тем, где мы были в 2018 году, это очень тактический план, ориентированный на открытие новых магазинов. ————————————————— —————————— Брайан Моррисон, TD Securities Equity Research — аналитик-исследователь [15] ——- ————————————————— ———————— Хорошо. И последний вопрос, если я могу его втиснуть. Можете ли вы, может быть, просто с точки зрения созревания вашего U.S. store и ваши обувные инициативы, просто сообщите нам о текущем прогрессе в этих областях? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [16] ——— ————————————————— ———————- Конечно. Что ж, в наших магазинах в США я собираюсь больше поговорить о 4 новых магазинах в США по сравнению с нашими 3 старыми магазинами. Эти магазины, мы увидели обнадеживающий прогресс в четвертом квартале.И что по выходным, когда торговые центры были заполнены людьми, наши магазины работали на более высоком уровне. В будние дни, когда вокруг магазинов было местное сообщество, наши магазины не были такими надежными, как мы могли бы видеть на некоторых из наших рынков в Канаде, но этого следовало ожидать. Мы создали сообщество вокруг наших магазинов в Канаде, и мы делаем те же инвестиции, чтобы сделать это в Соединенных Штатах. Так что нас действительно воодушевили некоторые ключевые показатели, такие как наши UPT и наша средняя цена продажи в США.S. был на одном уровне с Канадой, а в некоторых случаях немного выше, что говорит нам о том, что люди, безусловно, в восторге от многолетних фаворитов, наших неизменных икон и некоторых из тех продуктов, которые являются основными продуктами нашего бренда. Что касается обуви, я думаю, что мы сделали ряд хороших достижений, на самом деле с идеей добиться кульминации нашего обувного присутствия по мере того, как мы приближаемся к школьному периоду. Итак, у нас есть визуальная презентация в наших магазинах. Вы видите, как наша весенняя коллекция поступает в магазины, на 60 дней раньше, чем в прошлом году.И наша осенняя коллекция не только прошла тщательные испытания на износ, но и имеет действительно сильный элемент наследия, и нам потребовалось, вероятно, 18 месяцев, чтобы внедрить это у нашего зарубежного производителя. ————————————————— —————————— Оператор [17] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос задает Стивен МакЛауд из BMO Capital Markets. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [18] ——- ————————————————— ———————— Я просто хотел обойти некоторые из новых маркетинговых кампаний, которые вы планируете.Я имею в виду, я знаю, что одна из вещей, которые вы упомянули в Q3, — это отсутствие влияния (неразборчиво) отсутствие какой-то более широкой макро-кампании Roots. Не могли бы вы немного рассказать о том, что у вас в разработке? Мне кажется — я, кажется, помню, как вы говорили, что первая крупная кампания должна была пройти в начале апреля с чем-то — с некоторыми последующими событиями в этом году. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [19] ——— ————————————————— ———————- Так что правильно.Фактически, это будет во второй половине этого месяца только потому, что в первой половине этого месяца есть уникальная возможность, которой мы хотели убедиться, что мы предоставили соответствующее эфирное время. И вы действительно увидите, как мы будем говорить об этом в ближайшие пару дней. Так что я не хочу красть гром нашей команды, потому что у нас будет соответствующий релиз по этому поводу. Так что первая половина этого месяца, я думаю, — это элемент, который заинтересует потребителя. Это очень актуально для нас, и затем мы переходим во вторую половину апреля, и это действительно первая фаза кампании бренда.Я думаю, что, как я уже сказал, наша команда по маркетингу и команда по работе с клиентами проделали действительно хорошую работу, чтобы понять, как это будет реализовано в цифровой, социальной и в наших магазинах. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [20] ——- ————————————————— ———————— Хорошо. А когда вы выходите за рамки апреля, есть ли у вас в расписании другие виды макробрендовых кампаний? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [21] ——— ————————————————— ———————- Точно.Я думаю, что мы — имея только одну кампанию, не создадим связи с потребителем, которую вы ожидали бы от такого бренда, как наш, в течение года. Так что, поскольку мы впадаем в май, у нас есть полный календарь на май. Очень взволнован тем, как наша школа снова выстраивается с точки зрения сообщения о ключевых продуктах. Когда мы перейдем ко второй половине третьего квартала, вы увидите вторую фазу нашей торговой кампании. Итак, у нас есть богатый календарь, который, я думаю, очень хорошо резонирует с этим потребителем на уровне, которого мы не видели с 2017 года, когда у нас была очень успешная хорошая кампания, которая была интегрирована и хорошо реализована на рынке. .————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [22] ——- ————————————————— ———————— Хорошо. Замечательно. А затем я просто хотел вернуться к некоторым комментариям о валовой прибыли от JR. Правильно ли я слышал, что вы ожидаете увидеть увеличение уценки в первом квартале? ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [23] ———- ————————————————— ——————— Да.Итак, когда мы говорили о феноменальном успехе, которого мы добились в результате улучшения затрат с нашими поставщиками за последние пару лет, мы значительно опережаем наш график. Однако, когда мы войдем в этот год, первый квартал, возможно, и второй квартал, вы увидите небольшое давление на валовую прибыль по двум причинам. Один из них — это имеющиеся у нас избыточные запасы, которые мы будем продавать в первом и втором кварталах. А во-вторых, мы видим встречный ветер FX. Как вы знаете, мы реализуем скользящую 12-месячную программу хеджирования.И по мере того, как эти хеджи поступают в онлайн или были куплены с целью — в прошлом году по более высоким ставкам, вы увидите, что мы, по сравнению с прошлым годом, немного пострадали от валютного курса. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [24] ——— ————————————————— ———————- Другое дело, что, как вы знаете, мы находимся на завершающей стадии крупнейшего капитального проекта в нашей история компании и переход распределительного центра.Итак, этот шаг происходит. Это действительно началось, и мы пройдем через следующие 3 месяца. Поэтому в рамках этого мы хотим убедиться, что мы перемещаемся через некоторые сезонные товары. Таким образом, мы не настраиваем их и не перемещаем на новый объект и не настраиваем с точки зрения SKU. Так что это, безусловно, единовременный случай, когда мы хотим убедиться, что мы умны, чтобы пройти через это, чтобы правильно установить эффективность DC. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [25] ——- ————————————————— ———————— Хорошо.Ожидаете ли вы, что валовая прибыль действительно снизится по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом и втором кварталах? ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [26] ———- ————————————————— ——————— Возможно. Пока рано делать выводы об этом, но да, это может быть. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [27] ——— ————————————————— ———————- Я думаю, что Стивен, вы видели, что в четвертом квартале мы продавали некоторые сезонные продукты с более высокими уценками по мере продвижения вперед. квартал.Наша маржа выросла на 190 базисных пунктов. У вас, ребята, есть сильное сочетание с нашими неизменными фаворитами и нашей непреходящей иконой. Так что все сводится к смешанному сценарию в каждом из кварталов. Но, как сказал JR, мы хотим быть осторожными в перемещении сезонных товаров. К счастью, как вы знаете, наша продуктовая линейка может отличаться от продуктов некоторых других брендов, где 70% нашей продуктовой линейки — это как неизменные иконы, так и неизменные фавориты. Таким образом, мы действительно говорим о 30% сезонного диапазона.Итак, мы хотим быть уверены, что поступаем осмотрительно. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [28] ——- ————————————————— ———————— Верно. Таким образом, вы будете получать более низкую прибыль на свой сезонный продукт в целом? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [29] ——— ————————————————— ———————- Только если мы его помечаем.И если я посмотрю на продукт, который изначально входил в нашу сезонную линейку, а именно Essential Pants и Essential Jogger, мы не занижаем его, это точно, потому что это потрясающий продукт для нас. Так что на самом деле — я думаю, что наша команда по мерчандайзингу проделала очень хорошую работу по выявлению тех продуктов, которые подходят для уценки, и мы будем увеличивать это по мере продвижения в течение квартала, чтобы убедиться, что переход на постоянный рынок происходит в соответствии с планом. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [30] ——- ————————————————— ———————— Да.Хорошо. Это полезно. А затем не могли бы вы немного больше раскрасить ваши — географические различия, которые вы указали в начале разговора? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [31] ——— ————————————————— ———————- Итак, я предполагаю, к чему вы идете, Стивен, по схемам движения, это правильно? ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [32] ——- ————————————————— ———————— Да.Да. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [33] ——— ————————————————— ———————- Хорошо. Да. Таким образом, мы — в отличие от третьего квартала, когда мы наблюдали тенденции движения, которые постоянно снижались по всей стране, по мере того, как мы переходим в четвертый квартал и по мере продвижения в этом квартале, мы воодушевлены некоторыми положительными тенденциями, которые мы увидеть на некоторых рынках и даже в некоторых наших магазинах.Таким образом, у нас по-прежнему очень высокий трафик в Интернете и электронной коммерции. Так что, пока мы не увидим повсеместных улучшений треков, мы будем немного приглушены. Но мы думаем, что с привлекательным продуктом, который у нас будет в ближайшее время, а также с маркетингом бренда, это будут два сильных фактора для улучшения нашего трафика во всех магазинах. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [34] ——- ————————————————— ———————— Верно.Хорошо. Так снизилась ли общая посещаемость магазинов в четвертом квартале? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [35] ——— ————————————————— ———————- Да, было. ————————————————— —————————— Стивен МакЛауд, BMO Capital Markets Equity Research — Аналитик [36] ——- ————————————————— ———————— Да.Думаю, вы видели, как это продолжается в первом квартале? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [37] ——— ————————————————— ———————- Мы видим положительные тенденции на некоторых рынках и в некоторых магазинах. Но в целом, если сложить весь пешеходный поток, да, он снизится. ————————————————— —————————— Оператор [38] —————- ————————————————— ————— Ваш следующий вопрос будет от Сабахата Хана из RBC Capital Markets.————————————————— —————————— Сабахат Хан, RBC Capital Markets, Отдел исследований — Аналитик [39] —— ————————————————— ———————— Просто вопрос вроде руководства. Похоже, что руководство по ремонту, расширению и открытию магазинов в США было отменено. Я просто как бы хочу понять мыслительный процесс, стоящий за этим. А после того, как вы не изменили свои прогнозы по продажам и EBITDA, я полагаю, что, возможно, в конце года ожидается, что больше тех ремонтов и открытий магазинов внесут свой вклад, так что они не будут иметь значения для вашего прогноза.Я просто хочу поразмыслить над этим. ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [40] ———- ————————————————— ——————— Привет, Сабахат, здесь JR. Рекомендации, которые мы выпустили в конце третьего квартала, остаются прежними. Итак — но вы правы. В этом руководстве мы обновили информацию о количестве ремонтов и переездов до конца 2019 года, а также об открытии новых магазинов. Это было лишь одним из подходов к тому, чтобы мы уделяли больше внимания маркетингу и продуктовым направлениям нашего бизнеса.Что касается вклада, который они вносят в наши результаты, они продолжают ускорять наш рост, особенно ремонт и переезд. Это будет область, в которую мы продолжаем инвестировать. В течение 2019 года вы ожидаете, что мы сделаем от 5 до 7 рено и переселений. ————————————————— —————————— Сабахат Хан, РБК по рынкам капитала, аналитический отдел — аналитик [41] —— ————————————————— ———————— Хорошо.Идеально. А потом, как я полагаю, комментарий чуть ранее о пробках и так далее. Итак, справедливо ли предположить, что онлайн в течение четвертого квартала в конечном итоге внесет гораздо больший вклад, я думаю, в продажи? И не могли бы вы также обновить информацию о том, как продвигается проникновение в Интернет по сравнению с вашим прогнозом на 2019 год. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [42] ——— ————————————————— ———————- Это верно, что традиционно наш онлайн-бизнес сильнее в третьем и четвертом кварталах, и мы, безусловно, увидели это в четвертом квартале. в этом году.И нас вполне устраивает прогноз, согласно которому к концу 2019 года наш онлайн-бизнес будет составлять от 17% до 19%. Думаю, что нас особенно порадовало, Сабахат, — это то, насколько хорошо наша омниканальность работала во время забастовки Почты Канады. Забастовка Почты Канады была очевидной неожиданностью и могла иметь серьезные последствия для многих розничных торговцев. Наша омниканальность продемонстрировала высокий уровень нашей способности обеспечивать высокий уровень обслуживания потребителей, будь то через наши магазины, нашу способность доставлять товары через сеть, в которой не было почты Канады, которая приходила в этот праздничный период. Почта Канады была основой нашей транспортной сети.————————————————— —————————— Оператор [43] —————- ————————————————— ————— Ваш следующий вопрос будет от Мэтта Банка из CIBC. ————————————————— —————————— Мэтт Банк, CIBC Capital Markets, Исследовательский отдел — младший сотрудник [44] —— ————————————————— ———————— Во-первых, в сети магазинов Канады. Итак, это было затронуто, но просто хочу получить более подробную информацию.Итак, вы закрыли больше магазинов, чем открыли в Канаде в 2018 году. Итак, можете ли вы просто дать своего рода 2019 год, а может быть, даже более долгосрочную перспективу того, как вы видите размер вашей канадской физической сети, развивающейся по мере роста проникновения электронной коммерции? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [45] ——— ————————————————— ———————- Думаю, Мэтт, ты прав. Мы всегда будем следить за производительностью отдельных магазинов и принимать разумное решение о том, должен ли этот магазин быть частью долгосрочной сети.Мы продолжим добавлять квадратные метры в Канаде. Потому что мы считаем, что физическое присутствие важно. Но эти квадратные метры могут быть предоставлены либо за счет открытия новых магазинов, либо за счет расширения и ремонта. И вы видели, как мы работаем на очень высоком уровне в отношении нашего расширения и ремонта в таких проектах, как Yorkdale и некоторых других. Таким образом, мы не так сосредоточены на том, сколько магазинов мы добавляем или сколько магазинов мы не продвигаемся, но мы стремимся получить оптимальную площадь, занимаемую кирпичом и строительным раствором в Канаде.Иногда для этого требуется несколько лет. Если я посмотрю на такой рынок, как Альберта, то с точки зрения нашего долгосрочного присутствия у нас очень хорошие позиции с шестью сильными магазинами на этом рынке. ————————————————— —————————— Мэтт Банк, CIBC Capital Markets, Исследовательский отдел — младший сотрудник [46] —— ————————————————— ———————— Хорошо. А затем вы можете рассказать, какой процент от продаж была у вашей рекламы в 2018 году? ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [47] ———- ————————————————— ——————— Мы не разбиваем его по отдельности, но мы идем к 4% в 2019 году, где он и будет.Таким образом, в 2019 году вы увидите дополнительные инвестиции в маркетинг. Но мы приближаемся к 4% в 2018 году, и мы будем там в 2019 году. —————————- ————————————————— — Мэтт Бэнк, CIBC Capital Markets, Исследовательский отдел — младший [48] ———————————- ———————————————- Хорошо. А затем немного продолжения. Можете ли вы дать какие-либо рекомендации относительно SG&A в процентах от продаж в 2019 году? Я знал — я знаю, что вы сказали, что оно будет выше, просто интересно, ожидаете ли вы, что это будет расти быстрее или медленнее, чем продажи? ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [49] ———- ————————————————— ——————— Да.Таким образом, SG&A немного вырастет в долларовом выражении, но немного улучшится в процентном отношении к выручке. Будет некоторое увеличение. Аренда, конечно, маркетинг, о котором мы говорили, амортизация — это область, особенно с нашими инвестициями в наш новый ЦОД, который будет проходить через SG&A, расходы на электронную коммерцию будут расти, поскольку эта область бизнеса растет более быстрыми темпами, но будут некоторые улучшения по мере того, как хорошо. В частности, повысится процентная доля продаж в магазинах. И мы также наращиваем все инвестиции в инфраструктуру, которые мы сделали за эти годы.Но в целом вы увидите, что SG&A немного улучшится в процентном отношении к выручке. ————————————————— —————————— Мэтт Банк, CIBC Capital Markets, Исследовательский отдел — младший сотрудник [50] —— ————————————————— ———————— Хорошо. И последний для меня. Просто с точки зрения увеличения уценки, так что некоторые из них появятся в 4 квартале, а затем появятся в 1 и 2 кварталах. Я знаю, что там есть какой-то разовый шум, которого вы коснулись. Просто интересно, в целом, изменилось ли ваше мнение о маркетинге — или, извините, уценка и рекламная стратегия? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [51] ——— ————————————————— ———————- Нет.Наша рекламная стратегия в четвертом квартале была очень похожей по сравнению с прошлым годом, и вы ожидаете увидеть это от нас по мере продвижения к 2019 году. Так что это заранее запланированные мероприятия. И это так — значит, это играет определенную роль в нашем бизнесе, но мы не планируем их ускорять. Что касается уценки, мы уже говорили о том, что в отношении сезонных товаров, поскольку это связано с перемещением нашего распределительного центра, мы продолжим продвигать их в этом и следующем квартале. ————————————————— —————————— Оператор [52] —————- ————————————————— ————— Ваш следующий вопрос будет исходить от Вишала Шридхара из Национального банка.————————————————— —————————— Райан Ли, National Bank Financial, Inc., Исследовательский отдел — младший [53] — ————————————————— ————————— На самом деле это Райан из Вишала. У меня была пара вопросов. Что касается погоды в четвертом квартале, повлияли ли на нее более теплая погода в декабре и более холодная погода в начале января? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [54] ——— ————————————————— ———————- Нет, не было.————————————————— —————————— Райан Ли, National Bank Financial, Inc., Исследовательский отдел — младший [55] — ————————————————— ————————— Хорошо. И с точки зрения маркетинговых SG&A, следует ли ожидать, что это будет предварительная загрузка в течение года, начиная с третьего и четвертого кварталов? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [56] ——— ————————————————— ———————- Нет.Вы увидите, как это развернется. Практически так же, как наш бизнес развивается ежеквартально. В первом квартале мы делаем некоторые предварительные инвестиции, чтобы действительно создать платформу для бренда. Но по мере того, как мы продвигаемся через второй, третий и четвертый кварталы, вы можете ожидать, что он будет соответствовать нашим темпам продаж. ————————————————— —————————— Райан Ли, National Bank Financial, Inc., Исследовательский отдел — младший [57] — ————————————————— ————————— Хорошо.Хорошо. Это хорошо знать. И с точки зрения — я знаю в какой-то момент цель отремонтированных магазинов, примерно от 29 до 33 для F ’19. Вероятно, тенденция будет ниже. У вас, ребята, есть долгосрочная цель, куда вы собираетесь делать ремонт? И очевидно, что от них все равно есть польза, не так ли? ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [58] ———- ————————————————— ——————— Да.Это будет — так что это просто часть нашей дисциплины, поскольку мы регулярно пересматриваем портфолио наших магазинов. Мы смотрим на тенденции, мы смотрим на меняющиеся демографические и психографические модели в этой области. И там, где представятся возможности, мы будем гибкими и инвестируем в ремонт или переезд по мере необходимости. И поэтому они — если вы думаете о нашем парке в Северной Америке, 120 магазинов, назовите это, в среднем, 10-летние договоры аренды, так что у вас есть от 10 до 14, подлежащих оплате каждый год для продления аренды.И это те, на которые вы более внимательно смотрите с точки зрения того, что делать. Не то чтобы мы не сделали бы до наступления срока аренды, ремонта или переезда. Но это очень привлекательный способ и отличная стратегия для нас, чтобы продолжать использовать преимущества изменяющихся моделей покупательского поведения потребителей в наших регионах. ————————————————— —————————— Райан Ли, National Bank Financial, Inc., Исследовательский отдел — младший [59] — ————————————————— ————————— Хорошо.Хорошо. И, наконец, вопрос о [УБР]. В основном это сделано. И я думаю, что был некоторый комментарий о смещении акцента на более быстрое продвижение вашего видения продукта. Итак, вы, ребята, по-прежнему будете в курсе того, что количество SKU будет продвигаться вперед? Будет ли это подвижный процесс по мере вашего продвижения? Или вам придется вернуться к этому в какой-то момент? Что происходит с инициативой УБР? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [60] ——— ————————————————— ———————- Конечно.Таким образом, как указал JR, мы достигли поставленной цели, фактически превзойдя ее с точки зрения повышения маржи за счет UBR. Я думаю, что одним из последних преимуществ является то, как мы подходим к каждой из наших сезонных инициатив, как мы устанавливаем ассортимент нашей продукции и как мы смотрим на нашу базу производителей. Таким образом, все те дисциплины, которые действительно были частью или лежали в основе UBR в течение последних 2,5 лет, теперь являются процессами обучения для всех нас в компании. И это принесет нам пользу при выборе ассортимента продукции для каждого квартала.Поэтому мы продолжим рационализировать нашу сеть производителей, чтобы убедиться, что мы имеем дело с лучшими производителями. Мы позаботимся о том, чтобы каждая SKU в нашем ассортименте имела значение и была ориентирована на потребителя, и чтобы мы продолжали делать все возможное, чтобы повышать маржу, не выставляя собственные цены на рынке. Так что это длительные преимущества. И наша команда в группе товаров проделала феноменальную работу, выполнив наш план с опережением графика. ————————————————— —————————— Оператор [61] —————- ————————————————— ————— Следующий вопрос будет от Майкла Бинетти из Crédit Suisse.————————————————— —————————— Майкл Чарльз Бинетти, Crédit Suisse AG, Исследовательский отдел — аналитик-исследователь [62] —- ————————————————— ————————— Я думаю, просто продолжу эту мысль — я думаю, в долгосрочной перспективе, я не слышал, чтобы вы меняли свой оригинал диапазон валовой прибыли от графика IPO. Думаю, тогда было чуть больше 57%. И этот показатель довольно хорошо соответствовал вашим целям за последние 2 года.Как мы должны думать сейчас в многолетней перспективе о том, где вы видите возможность увеличения валовой прибыли для бизнеса? ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [63] ———- ————————————————— ——————— Да. Итак, Майкл, мы продолжим регулярно обнаруживать улучшения в стоимости. Я думаю, что мы установили, как только что упомянул JG, очень хорошую дисциплину и процесс в наших командах. И по мере того, как мы продолжаем расширяться в Северной Америке и за пределами Северной Америки с увеличением объема, дополнительный объем будет приносить выгоду с точки зрения более низких затрат.Однако мы не ожидаем, что тенденции маржи, которые мы наблюдали за последние 2,5 года, будут, очевидно, продолжаться бесконечно. Мы увидим снижение затрат, но вы будете — нам нужно будет использовать эти улучшения для управления, по крайней мере, в 2019 году с давлением на некоторые избыточные запасы и уценки, которые нам нужно будет сделать в начале год, а также любой шум FX. Так что, безусловно, до 2019 года мы не ожидаем увидеть продолжение тенденции. Но в долгосрочной перспективе мы вполне довольны той маржой, на которой мы располагаем.Мы, конечно, будем настаивать на увеличении затрат, но возможности определенно есть. Есть ряд факторов, наш новый распределительный центр, поскольку он будет запущен в середине этого года, позволит нам распространять товары на гораздо более эффективной основе, что, как мы ожидаем, получит преимущества начиная с 2020 года и далее. Вдобавок к этому, по мере того, как наша продуктовая линейка продолжает укрепляться, ставки уценки улучшаются. Так что это еще одна перспективная область. ————————————————— —————————— Майкл Чарльз Бинетти, Crédit Suisse AG, Исследовательский отдел — аналитик-исследователь [64] —- ————————————————— ————————— Хорошо.А затем возвращаемся к верхней строке. Не могли бы вы помочь нам более подробно продумать некоторые составляющие продаж на 2019 год? В частности, я думаю о продажах в одном магазине. И вы упомянули, где трафик. Я знаю, что это показатель, который вы немного не можете контролировать, учитывая тенденции на рынке, но, может быть, мы могли бы подумать о том, что мы думаем о продажах в одних и тех же магазинах за год? И в рамках этого AUR, если трафик останется отрицательным, не могли бы вы рассказать нам, что вы думаете о путях и взятиях AUR в этом году и как вы планируете это? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [65] ——— ————————————————— ———————- Конечно.Что ж, если вы посмотрите на наши рекомендации в отношении диапазона продаж от 3,58 до 3,75 доллара, это, безусловно, скажет вам, что мы ожидаем положительных результатов в течение года. Нам повезло, что наш бизнес не зависит от одного конкретного региона, продукта или категории. И мы видим — и это, вероятно, самое воодушевляющее для нас, поскольку мы видели наши результаты в четвертом квартале, когда мы видели, как потребители приняли наших неизменных фаворитов и наши неизменные символы, которые являются основными продуктами нашего продукта — для наших брендов.Но также и появление того, что потребители принимают товары в области женской одежды, мужской одежды и наших кожаных изделий. И поэтому наш рост действительно будет основан на таком сбалансированном портфеле, когда мы не зависим от одного конкретного продукта. И эти продукты действительно воплотятся в жизнь благодаря масштабному повествованию, а также благодаря нашему омниканалу. Я думаю, что опыт нашего магазина будет улучшаться. Что мы действительно увидели, в то время как трафик в этом квартале снизился, показатели UPT и средняя цена продажи выросли в этом квартале.И так что это, безусловно, находится под нашим контролем. Если трафик меньше, наша способность наших специалистов по продажам перейти на более высокий уровень и убедиться, что мы продаем больше товаров, когда они находятся в магазине или онлайн с нами, и что потребитель голосует за некоторые из наших лучших товаров, когда они делают эти покупки. ————————————————— —————————— Майкл Чарльз Бинетти, Crédit Suisse AG, Исследовательский отдел — аналитик-исследователь [66] —- ————————————————— ————————— Хорошо.И тогда я думаю, что для меня всего один последний вопрос — похоже, что в инвентарной сумме на конец года довольно много шума. Но это было немного выше, чем вы видели в конце квартала относительно того, где находятся продажи. Не могли бы вы просто помочь нам сориентироваться в том, где, по вашему мнению, будут складские запасы в годовом исчислении, когда мы подойдем к концу первого квартала? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [67] ——— ————————————————— ———————- Итак, я займусь первой частью, а затем JR, может быть, у вас есть несколько комментариев о том, где это будет в конце год.Просто хочу обратить ваше внимание на то, что, как я уже упоминал ранее, если вы посмотрите на набор наших продуктов, 20% из них — это постоянные значки, а 50% — извините, 50% — это личные избранные, 20% — постоянные значки и баланс сезонный. Итак, когда мы смотрим на эти 3 категории инвентаря, на устойчивые значки, речь идет о перемещении товаров. Итак, мы привезли товары, наша способность передавать их через наш канал — это то, что мы в настоящее время делаем, чтобы убедиться, что уровни запасов соответствуют требованиям.Точно так же с нашими неизменными фаворитами, если у нас есть товар, который проходит через цикл продаж в этом квартале, мы можем при случае упаковать этот товар, потому что тогда он будет большим вкладом в наш ассортимент следующей осенью. Так что на самом деле мы изучаем около 30% нашего ассортимента продукции, чтобы убедиться, что это именно то место, где мы хотим быть к концу второго квартала. ————————————————— —————————— Джеймс Рудык, финансовый директор, [68] ———- ————————————————— ——————— И с точки зрения того, что мы ожидаем в конечном итоге, Майкл, если вы посмотрите на наш общий баланс запасов, около 6 миллионов долларов дополнительной суммы составляют это связано только с потоком товаров с наших заводов за границу, причем сумма в пути выше, чем обычно.Итак, 6 миллионов долларов вы не ожидаете повторить в следующем году. И затем, если вы проработаете другие дополнительные суммы, мы предпримем шаги для корректировки наших покупок в будущем, особенно для многолетних и знаковых продуктов, которых у нас больше, так что мы не ожидаем, что мы будем нести дополнительные объемы этих в конце следующего года. Итак, что вы увидите, так это то, что уровень наших запасов упадет до более нормального уровня, который будет значительно ниже, чем тот, на котором мы закончили в этом году и ближе, немного выше, учитывая, что мы занимаем больше места, чем в 2017 году.————————————————— —————————— Оператор [69] —————- ————————————————— ————— И наш последний вопрос на сегодня будет от Камило Лайона из Canaccord Genuity. ————————————————— —————————— Паллав Шайни, Canaccord Genuity Corp., Исследовательский отдел — младший [70] —— ————————————————— ————————- Это Паллав Шайни для Камило.Хорошая работа по кварталу. Приятно видеть отскок в росте компании. Мой первый вопрос о США, Джим, как нам думать о перспективах долгосрочных магазинов в США? И учитывая умеренность в вашем плане открытия магазинов в 19-м году, как вы думаете о стимулировании роста вашего бизнеса в сфере электронной коммерции, поскольку открытие новых магазинов обычно приводит к увеличению продаж в электронной коммерции? ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [71] ——— ————————————————— ———————- Да.Отличный вопрос. Именно это мы и наблюдаем на рынках Массачусетса и Вирджинии. Мы видели, как наша платформа электронной коммерции и бизнес на этих рынках развиваются. Таким образом, они идут рука об руку между убедительным физическим опытом и динамичной платформой электронной коммерции. Как вы знаете, мы отправляем во все 50 штатов. На самом деле, наш бизнес электронной коммерции в США сейчас является наиболее быстрорастущей частью нашей компании. Таким образом, по мере того, как мы продвигаемся в течение всего года с новыми магазинами и по мере открытия Чикаго, мы хотим убедиться, что все наши ресурсы в США.S., и мы фактически наняли нового специального регионального и бизнес-менеджера для США, который проживает в США, который будет управлять всей нашей базой магазинов. Поэтому мы следим за тем, чтобы те 5 магазинов, которые у нас открылись, работали на том же высоком уровне, что и наши старые магазины. И как только мы увидим, что эти тенденции продолжают развиваться, мы по-прежнему будем рассматривать США как рынок с сильным ростом для нас в долгосрочной перспективе. ————————————————— —————————— Паллав Шайни, Canaccord Genuity Corp., Научно-исследовательский отдел — младший [72] —————————————— ————————————— И мой второй вопрос по вашему весеннему продукту. Еще рано, но можете ли вы рассказать немного о том, как работает ваш весенний ассортимент или весеннее предложение, особенно те категории, которые вы расширили в этом году, такие как платья, поло и сандалии? Любой цвет там пригодится. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [73] ——— ————————————————— ———————- Да, конечно, как вы сказали, рано.Но начальные показания к одежде таковы, что это будет более сложная задача для нас по мере прохождения через Q2 и Q3. Нас воодушевляет то, как они работают. Обувь, как я уже сказал, появилась на рынке на 60 дней раньше, чем в прошлом году. Итак, мы были по плану, когда люди делают эти весенние покупки. Таким образом, можно ожидать, что эти продукты работают лучше. А затем, если мы посмотрим на поло и шорты, и эти вещи действительно начнут оживать, когда мы подойдем к Дню матери и Дню отца и некоторым из тех ранних частей летнего сезона.————————————————— —————————— Оператор [74] —————- ————————————————— ————— У меня больше нет вопросов. Я снова перезваниваю докладчикам для заключительных замечаний. ————————————————— —————————— Джеймс Гэйбл, президент, генеральный директор и директор, [75] ——— ————————————————— ———————- Спасибо, оператор, и спасибо всем, что присоединились к нам сегодня.Мы с нетерпением ждем возможности сообщить вам о ходе работы, когда мы сообщим о результатах за первый квартал 2019 финансового года. Хорошего дня. ————————————————— —————————— Оператор [76] —————- ————————————————— ————— На этом сегодняшняя конференц-связь завершится. Теперь вы можете отключиться.

Dynamic Drive DHTML (динамический HTML) и библиотека кода JavaScript

Добро пожаловать в Dynamic Drive, место № 1 в сети, где можно получить бесплатные оригинальные сценарии DHTML и Javascripts для улучшения вашего веб-сайта!

• Этот инновационный скрипт использует CSS flexbox для создания карточек, которые при нажатии на расширяется для отображения большого количества информации в компактном, управляемом манера.Думайте об этом как о раскладке на основе расширяемых карт.

• Кен Ожоги — это тип эффекта панорамирования и масштабирования, обычно используемый в производстве видео. чтобы оживить неподвижные изображения. Это слайд-шоу изображений добавляет потрясающего Кена Бернса. эффект для каждого изображения во время перехода, с возможностью показать соответствующий описание.

• Этот скрипт jQuery упрощает превращение любой встроенный текст на вашей странице в автоматическую цитату с необязательным анимация, которая играет, чтобы привлечь к ним еще больше внимания.Это отличный сценарий для выделения важной информации внутри статьи, в дополнение к добавление бликов к длинным блокам контента.

• Это элегантное раскрывающееся меню, которое берет обычный список UL и преобразует его. в раскрывающееся или стандартное раскрывающееся меню. Используйте его, чтобы заменить стандартная форма меню ВЫБОР, как расширяющийся список содержания на странице, или даже штатное меню навигации.

• Этот скрипт использует 3D-преобразование CSS3 для создания захватывающих блоков содержимого, которые наклоняются. в зависимости от положения курсора мыши в нем. Это потрясающий эффект, который можно применить к . целевые страницы , выбирают формы или любой контент, который вы хотите мгновенно направить внимание пользователя на.

• Всплывающие окна выхода запускаются, когда пользователь сигнализирует о том, что собирается покинуть страницу. перемещая мышь в место нахождения браузера или на панель инструментов.Это надежное намерение выхода всплывающий скрипт позволяет добавить такую ​​функцию на ваш сайт с поддержкой 40+ вводная анимация и поддержка резервных мобильных устройств.

• Этот скрипт jQuery автоматически генерирует оглавление из всех заголовки на странице (h2, h3, CUSTOM и т. д.), позволяющие зрителям переходить к клавише разделы с легкостью. Установите, следует ли анимировать механику прокрутки, ограничьте количество символы, отображаемые для каждой ссылки заголовка, и многое другое.

• Этот скрипт расширяет любое изображение, чтобы заполнить весь экран браузера при нажатии, с возможностью дальнейшего увеличения изображения на мышке или коснитесь. Идеально для изображения продуктов или просто изображения с высоким разрешением, для которых требуется большая сцена.